编者按：本文来源投中网，作者张永迪，创业邦经授权转载。
从高光时刻到一地鸡毛，乐视体育用的时间不过三年。
这家成立于2014年的公司，恰好赶上了2016年繁荣的市场环境。当时，市场上泛滥的资金吹起了互联网体育的泡沫，促使乐视体育一度融资顺利。
然而，伴随着市场资金面收紧，加之贾跃亭造车、造手机引发的资金链问题，乐视体育陷入危机。
今年7月3日，天眼查数据显示，乐视体育已被吊销了营业执照。
业内人士告诉投中网，乐视体育的失败，归结为三点：“股权结构混乱；资金漏洞，使其失去了很多版权，平台丧失了竞争力；管理混乱。”
除其内部原因，也有投资人慨叹大环境，“体育这个行业发展不起来，和缺乏人才有很大关系。”
在互联网体育这个赛道里，乐视体育的故事有其典型性，它的命运和整个行业大环境一脉相承，既赶上了行业的东风，也历经了风口消失后的落寞。
高光时刻
乐视体育成立之初，走的就是高举高打的路线。注册资本为4.87亿元，宣称要打造“IP运营+内容平台+智能化+互联网服务”的全产业链体育生态型公司。
2015年，乐视体育进行首轮融资，万达作为A轮独家投资方，出资2亿元，王思聪旗下的普思资本作为跟投方，参与A+轮融资，出资约1.2亿元，并以约2.5亿元接下万达A轮的2亿投资，至此，王思聪合计出资约3.7亿元，乐视体育的估值为28亿元。
也就在此时，乐视的七大生态系统乐视影业、乐视超级电视、乐视移动、乐视体育、乐视汽车、乐视金融、以及乐视网成形，其中乐视网最高股价已经飙到179元，市值达到了1700亿的巅峰。
曾有媒体报道，贾跃亭为了为了让乐视体育能够快速融资，不惜向融资方保证：假如乐视体育3年内不上市，就按照年息12%由自己和乐视网现金回购。
这一举动越发撬动了资本的心。
“当年他们有一轮融资，很多机构都没能抢进去。”业内人士用“抢”形容当时乐视体育的融资盛况。更有传言提到，甚至有投资者给时任CEO的雷振剑送花，希望得到一些投资份额。
最终抢进去的“幸运者”，从社会影响力来说，助长了乐视体育的知名度。贾乃亮、孙红雷、周迅等十多位明星投资人，以北京银石东方投资顾问公司为主体，参与该公司B轮融资，合计投资逾1亿元，持股0.76%。此外，演员刘涛一个人就投入5000万元。而王思聪最高时持股乐视体育11.49%。这些名人大腕的加持让乐视体育风头正劲。
于是，2016年4月，乐视体育又获得了80亿元B轮融资，这轮融资由海航资本、中泽文化联合领投，天弘基金、中金前海等20多家机构跟投。完成B轮融资后，乐视体育估值达到215亿元，相较A轮28亿元的估值，估值涨幅近8倍。
在资本市场如鱼得水的乐视体育，弹药充足，拿到融资后便开启了赛事版权的买买买。
27亿元签下中超联赛两年独家版权，1亿美元买下亚冠、12强赛版权，7000万美元买下世界杯香港地区版权等，一共拿下了多达310项赛事版权，其中72%是独家资源。在赛事转播权上，当时诸多视频网站都无法与乐视体育相提并论，这其中甚至包括腾讯视频。
一地鸡毛
后来的故事，众所周知。贾跃亭出事了，他不仅没实现乐视体育3年不上市就回购股份的对赌诺言。更是在七大生态里，选择了造车，将其他一切抛诸脑后。
2016年4月至6月，未经董事会或股东会同意，乐视体育分多次向贾跃亭控制下的乐视控股打款约42.67亿元。这部分资金流出得到时任乐视体育CEO雷振剑的签字同意，并被贾跃亭用于乐视手机、乐视汽车等业务。
这件事最直接的后果有两点，一是导致乐视体育资金紧张。缺钱的乐视体育，在体育赛事版权市场，先后失去了亚冠、中超等核心版权，世界杯更是一场没播就折价4000万元卖给了李泽楷，随后与ATP的五年版权合同也已终止，辉煌时期加入的体育圈名嘴黄健翔、刘建宏也先后离开。
2017年一年，乐视体育亏损达13亿。
二是引得参投机构发起了仲裁。有媒体报道，乐视体育一家核心股东当时以此为由对乐视体育进行了起诉，矛头直指乐视体育原管理层。
2017年12月，上述核心股东向北京市三中院提交民事起诉书，指控时任CEO雷振剑、董事长高飞等人，违反公司章程，未经合法有效决议授权，而为乐视控股提供约40多亿元借款，请求被告人赔偿股东损失1亿元。
同样做法的还有王思聪。“由于资金被关联公司占用，大量业务由于资金紧张而无法进行……乐视体育的违约行为严重侵害了申请人的股东利益，持有股权价值贬值，投资成本面临全部亏损。”2018年11月10日，乐视网披露的公告中，作为乐视体育的重要股东、王思聪旗下的普思资本已经发起仲裁，要求乐视体育赔偿经济损失9785.16 万元。
但由于乐视B轮融资时，王思聪已减持抛售了股份，所以并未亏损。在众多股东中，除了王思聪和马云的云锋基金，其他无一幸免。
从抢手的投资标的到被吊销营业执照，乐视体育的命运不免令人唏嘘。
体育生意还在继续
乐视体育的消散，不体面。即便没有乐视网的暴雷，它自身的摊子也铺得太大，想做体育媒体，也想做赛事运营，还想建设体育小镇，想抓的太多，最终一切都从手掌里流走。
不过，即便乐视退场，体育依然吸引着不少公司。在投资人看来，“体育从来都是一门好生意，美国已经验证了。”
现在的新入场者，已经不再试图做个体育的巨无霸，而是专心地争夺头部赛事版权，以传统的媒体方式来获利。
2018年夏天，优酷成功拿下俄罗斯世界杯的转播权，6月14日晚的世界杯揭幕战拉动优酷移动端用户增长日环比近160%，整体日活用户环比增长20%左右，世界杯直播观看人数超过1200万，创造优酷平台直播历史新高。同年7月，优酷背后的阿里完成了对苏宁体育的战略投资。
2018年8月6日，爱奇艺与当代明诚旗下的新英体育共同宣布，双方已合资成立北京新爱体育传媒科技有限公司。新英体育旗下原有的新英体育APP、新英体育网等终端名称已更名为爱奇艺体育，目前爱奇艺体育囊括了欧洲国家联赛、澳网、ATP、WTA等版权内容。而腾讯的王牌则是NBA这一版权内容。
今年6月6日，字节跳动向虎扑投资了12.6亿元，拥有了后者30%的股份。先前，字节跳动已经获得了NBA短视频等权益，明年，腾讯手上的NBA版权即将到期，字节跳动无疑会发力抢夺这项热门赛事。
但投资人告诉投中网，版权是个烧钱的故事，最终互联网体育的发展仅靠烧钱买版权很难实现。“行业的发展最终还是要靠人才，无论是赛事、还是体育明星经纪，都要有专业的人才进来，行业才能快速发展。”
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