编者按：本文来源微信公众号三言财经，作者丰收，创业邦经授权转载。
号称“下沉新贵”的淘集集让平台上几乎所有商家失望了。
资料显示，淘集集创立于2018年8月，是主打下沉市场的拼购电商平台，类似于拼多多，距今也才刚满一年。
而就在今年8月份，有涉事商家称，淘集集向商家发布公告称将7月10日后的提现申请全部驳回。而至今已过三个月，货款仍然没有到账，并且等待似乎没有尽头。
之后，陆续有两百多名商家在淘集集上海办公地点维权。直到10月1日，淘集集才发布公告称，有不明身份人员假冒淘集集商家在网络发布不实言论、教唆商家聚众闹事。
但随后几天，大量的商家聚集在淘集集上海办公地点维权，甚至有被欠款的商家想跳楼轻生。
10月12日，淘集集发布公告称，正在与某国内大型机构进行业务重组，最近是融资的关键性时刻。淘集集称，大部分商家都表示理解，愿意与并购后组建的新平台继续合作。
与此同时，淘集集也与商家协商签订协议，协议虽然承诺偿还债务的相关事宜，但是其中包含的不确定性却让商家相当质疑。
没有退路的协议：
重组后偿还部分欠款
上市后再还剩余的80%
但在这份协议中，商家显然退路不多。
协议明确指出自有资金已经无力偿还当前债务，在重组成功后，20%的货款将在收到购价款1个月内返还商家。而剩下的债务则要等到重组后估值达到20亿美元或上市时，才能偿还给商家。
在这份《债权重组协议》中，甲方为“上海欢兽实业有限公司”，法定代表人为张正平。乙方为供应商。
据国家企业信用信息公示系统显示，上海欢兽实业有限公司成立于2017年5月31日，注册资本100万人民币，登记机关为静安区市场监管局，其法定代表人正是张正平。而淘集集是上海欢兽实业有限公司旗下的一家电商平台。
协议正文前面部分，有三条协议说明，如下：
1、甲方（即上海欢兽实业有限公司）自有资金已经无力偿还当前债务，本着积极为商家及其他合作方挽回损失的态度，甲方将出售公司资产予某大型集团公司，成立新的运作平台，且双方已经深入洽谈收购甲方淘集集平台资产事宜，出售资产所得的所有资金将用于偿还当前欠款。
2、甲乙双方确认，乙方同意对甲方尚欠债务进行重组。
3、甲方拟通过资产处置等方式，以盘活淘集集平台现有资产的方式，最终完成对乙方的债务履行，并与乙方继续保持长期合作。
在后面的正文中最重要的是“支付方式”一条。该条具体描述了淘集集偿还欠款的方式和时间点。但也是最让商家难以抉择的一条。
支付方式中写着“甲方在收到某大型集团公司支付的收购价款后1个月内向乙方（即供应商、商家）偿付债务金额的20%。”这部分只占了小部分，重要的是另外的80%。
后续的条文中这样写道“甲方欠付乙方的剩余债务金额仍由甲方继续支付，由于甲方没有支付能力，甲乙双方一致同意：剩余债务延期至当甲方与某大型集团公司重组后的目标公司估值达到20亿美元或上市时，由甲方法定代表人张正平及其高管团队持股平台以其持有的目标公司（成立新的运作平台）股权质押借款或转让股权套现方式来偿还乙方剩余债务。”
先不管淘集集是否能够成功完成重组，单说估值20亿美元和上市这一条件，就让很多商家没谱。对于商家来说，可能面临“签也没钱，不签也没钱”的尴尬境地。
据了解，这次事件涉及所有淘集集平台商家。欠款金额也从几万到上千万不等，而大部分商家不得不被迫下架商品。
据媒体报道，淘集集相关负责人表示：“在资本注入之前，无论从风控还是其他角度，资本肯定是希望事先把三方都安抚好，把债权清清楚了，然后再去注资。”有部分商家表示，资方对于淘集集的签约人数也是有一定要求的，但具体数量上，淘集集未能给出具体数字。
除了后续偿还欠款的不确定性外，另一个就是淘集集公告中所指的某国内大型机构，淘集集一直以来没有给出答案。
据凤凰网科技报道，对于收购淘集集一事，拼多多、阿里巴巴都称与淘集集平台无关联，不予回应。
淘集集为何走到“卖身”这一步
创立于2018年的淘集集，正赶上了社交拼购的浪潮。
公开资料显示，淘集集所属的上海欢兽实业有限公司公司成立于2017年，注册资金为100万元人民币。
淘集集与拼多多十分相似，也是主打社交电商，在品牌前期对入驻商家免抽成、对消费端给补贴。
易观智库发布的报告显示，今年“618”期间，淘集集月活环比增长达8.4%，三线城市用户占比达33.63%。淘集集此前也称平台用户超过1亿，有数十万商家入驻。
对于电商平台来说，快速的增长也很容易出现各种问题。前期依靠补贴和平台红利，可能会有大量的商家和用户进入，但是如果把握不好节奏，在资金流和支出上无法实现平衡，就可能会陷入危机。
对于淘集集来说，此次商家欠款可能就来自于融资不畅，没有持续的现金流，商家欠款是直接后果。
而一旦出现资金断流的问题，电商平台就会产生恶性循环。首先，这会赶走一部分商家，进入竞争对手的阵营。
其次，本来走下沉市场的社交电商平台都面临很多问题，低价产品往往暗含产品质量问题，服务有时也不尽人意。而一旦平台资金断流，首先会导致补贴收缩甚至消失，此时低价优势便不复存在。商家无法回款，就会出现商家不发货、不退款的情况，用户也会大量损失。
目前的社交电商平台大多没有健康的生态：或拿着商家的钱乱补贴，或是对商家比较苛刻，或发展太激进，商家、分销商、消费者缺少吸附力。
这几年新出现的社交电商平台大多生存堪忧，并购的、倒闭的不在少数。
在资金流危机下，淘集集就选择了一条被收购的路，但结果暂未可知。
那么，在拼多多和阿里都称与淘集集无关后，谁会是淘集集的最终接盘者呢？
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