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编者按：本文来自大湾腹地（ID:dawanfudi），作者柳依依，创业邦经授权转载。
靴子落地。
斗鱼8月10日晚间表示，腾讯向斗鱼提出换股交易建议。这是斗鱼和虎牙合并的重要信号，合并后的斗鱼和虎牙，将成为最大的游戏直播平台，并远远甩开竞争对手。
受影响最大的当是游戏主播。显而易见的是，天价跳槽费用不会有了，主播在平台面前的议价权将变低，中小主播尤甚。
直播平台没有老二
斗鱼和虎牙的合并，只是时间问题。
双方同为腾讯系公司，第一大股东都是腾讯，业务也高度相似。游戏直播行业，虎牙和斗鱼是双子星一样的头部选手，在用户数量、收入规模上不相伯仲，却也各有优势。
根据两家公司发布的财报，斗鱼2020年Q1的MAU为1.58亿，移动端MAU为5660万，付费用户为760万；虎牙2020年Q1的MAU为1.51亿，移动端MAU为7470万，付费用户为610万。
在收入上，两家公司普遍依赖直播打赏，超过9成的收入来自直播打赏分成，收入规模也十分接近。
斗鱼2020年Q1收入为22.78亿元，净利润为2.60亿元；虎牙2020年Q1收入24.12亿元，净利润为1.71亿元。
但两家公司各有不同，运营风格可以形成互补。斗鱼聚集了更多的头部主播，而虎牙更擅长腰部主播的运营。
对于腾讯来说，没有必要让两家业务相同的子公司开展竞争，这会影响两家公司的利润水平。更何况，两家公司的业务面临着瓶颈期，已经发展成为行业头部直播平台，变现方式也一直比较单一，高度依赖打赏。
放眼游戏直播行业，斗鱼和虎牙是市场份额最高的两家公司，并把行业老三触手远远甩开。Mob研究院指出，游戏直播市场格局既定，已经形成虎牙和斗鱼“双雄”争霸的局面，两者市场份额接近80%，把第三名触手直播远远甩开。
再者，游戏直播盈利艰难。以曾经的三号玩家触手直播为例，触手直播融资艰难，最后一次融资要追溯到2018年1月。而游戏直播是一个非常烧钱的行业，相较于秀场直播，游戏直播还有额外的内容授权费用，加上主播费用，这些共同构成了游戏直播的成本。
连斗鱼也是直到2019年才实现首次盈利。招股书显示，2016年-2018年，斗鱼的净亏损分别为7.83亿元、6.13亿元及8.76亿元。
今年2月份起，触手直播发工资都变得艰难。员工先后离职，签约主播也跳槽至其它平台。
触手直播之前，熊猫直播也已经垮台。虎牙、斗鱼的合并，让行业意识到一件事：和曾经的网约车、外卖平台类似，游戏直播行业没有老三也没有老二。
除去内忧还有外患。尽管熊猫直播、触手直播先后倒闭，但跨界选手正在源源不断地替补。比如快手和B站，两家公司自去年以来都在加大游戏直播的布局。
与熊猫tv、触手不同，快手和B站的主业比较成熟，可以通过这些业务反哺游戏直播，借由游戏直播扩大泛娱乐的边界，由此带来新的流量，流量不断推高后则更容易变现。
从目前的数据看，快手和B站已经动了虎牙、斗鱼的奶酪。
2019年12月，快手在ACG光合创作者大会上透露，截至去年11月，快手游戏直播DAU5100万，比虎牙和斗鱼的总和还要多。而今年第一季度，B站直播及会员增值服务的营收为7.936亿元，同比增长172%，这其中自然也包括游戏直播。
虎牙、斗鱼合并带来的结果是，直播平台的PK，最终会演变成内容厂商即游戏公司的PK。这是因为，内容厂商可以通过授权的方式决定一家游戏直播平台的生死存亡。
字节跳动旗下平台西瓜视频，曾招募、组织游戏主播直播《王者荣耀》，但腾讯以西瓜视频未获得授权为由，将西瓜视频运营方起诉至言和知识产权法院，并获得了游戏直播行业首个行为保全禁令。西瓜视频因此不得直播《王者荣耀》相关内容。
第三方平台小葫芦数据显示，游戏直播行业的热门游戏，绝大多数来自腾讯或腾讯系。以8月10日为例，活跃主播最多的三款游戏分别为《王者荣耀》、《和平精英》和《英雄联盟》。
直播平台也不会忘记强调腾讯的作用。虎牙CEO董荣杰曾表示，“凭借腾讯强大的业务支持和用户基础，我们相信我们有能力加强虎牙在游戏直播市场的领导地位。”
斗鱼也曾在财报中表示，会持续加强与腾讯等游戏厂商在电竞线上赛事的深度合作。
游戏直播平台的竞争，最终会演化成内容厂商的竞争。除了斗鱼和虎牙，网易旗下直播平台网易cc，同样集聚大批播网易游戏的主播。
网易CC直播数据显示，2020年第一季度月度活跃用户数突破4000万。
游戏主播没有退路
对于游戏直播平台来说，除去内容成本，主播也是重要成本。头部主播是直播平台抢夺的稀缺资源，可以为平台带来可观流量。是以游戏直播平台会争抢主播，天价违约案层出不穷，是游戏直播平台永远的话题，并以斗鱼、虎牙两个平台最为常见。
《绝地求生》主播韦神是斗鱼平台签约主播，但韦神后跳槽至虎牙，并被虎牙起诉索赔1.27亿元。法院最终的判决是，韦神向斗鱼赔偿违约金8522万元，这成为国内索赔金额最高的主播违约案。
韦神之前，斗鱼LOL三位主播炫神、青蛙和李政，集体在微博宣布跳槽虎牙直播。斗鱼随后表示将追究三位主播责任，向三位主播分别索赔1000万元、500万元和500万元。
2017年，虎牙《王者荣耀》主播嗨氏跳槽至熊猫直播，后被虎牙索赔，2018年，广州中级人民法院二审宣判嗨氏向虎牙支付违约金4900万元。
虎牙、斗鱼的合并，意味着游戏主播的选择空间越来越小。虎牙和斗鱼已经是中国最大的两家游戏直播平台，现在两家平台合并，主播没有更多选择权，在直播平台面前的议价能力会变小。
在强势的平台面前，主播议价空间本来就小。“以分成为例，虎牙、斗鱼给主播的分成比例是四六或三七，主播拿小头平台拿大头；但触手直播给主播的分成比例是五五。”一位直播行业从业者称。
此前，强势的头部主播可以和平台协商分成比例，强势的游戏直播平台，未来只会更加强势，主播则失去了选择没有了退路。合并后的虎牙和斗鱼，成为了主播不能失去的生命之轻。
主播所在的MCN机构更是会受到冲击。“本身斗鱼或虎牙平台的头部MCN已经确定了，你所在的位置所在的分区和影响力都已经确定了，平台对MCN的扶持也是比较均衡的。合并之后，最大的问题是游戏分区会合并，比如说斗争鱼的英雄联盟和虎牙的英雄联盟会合并，那比较头部的主播竞争力会更强。”一家游戏类MCN机构称。
合并之后，斗鱼和虎牙会减少在主播、内容上的相互内耗，并为彼此导流。这样的结果是，主播会迎来更多的用户，平台也有可能诞生出比现有主播更加知名和强势的主播。
但对于中小机构和中小主播来说，挑战显然要大于机会。他们面临着更多的竞争，更加强劲的竞争对手，从平台受到的扶持也会变小。
“斗鱼与虎牙的合并，可能会促使大的游戏公会、MCN机构去吞并的小的公会和机构。MCN机构和公会的游戏规则，就要被改变了。”前述MCN机构称。
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