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2020年我们取得了举世瞩目的成绩，地狱开局的剧本，梦幻收尾的结局。新的一年，随着RCEP和中欧投资协定的收尾，我们现在手里拿到的剧本至少不差，但是也不能骄傲，未来的挑战总是如影随形。
经济学里有一个美林时钟，在十年前还是蛮准的，大家通常都会用CPI数据的增长或者下降来直观看当前经济是处于通胀还是通缩。
美林时钟对应的4个周期，可以简单按照CPI和PPI指数来区分。
复苏期：CPI下降，PPI上升；
过热期：CPI上升，PPI上升；
滞涨期：CPI上升，PPI下降；
衰退期：CPI下降，PPI下降。
然而看2020年的情况，美林时钟已经完全紊乱了。上半年，我们整体是处于滞涨状态，CPI一直在上升，但PPI一直在下降。但下半年就进入到衰退周期，CPI一直在下降，PPI也在下降。然而实际上我们下半年经济还是挺不错的。11月份的出口数据甚至还创下历史新高，同比大涨21.1%，创下2018年2月以来的单月最高增速。
美联储的大放水扰乱了全球经济，各国央行进入比赛放水的状态，基于加息降息所带来的经济周期变化规律已经紊乱。今年疫情爆发后，世界经济本来已经确定进入衰退周期，只不过因为疫情爆发带来的特殊需求，让世界经济进入到一个类似“回光返照”的状态。
我国成功控制住了新冠疫情，现在出口数据爆表，产销两旺，那么这样的繁荣状态明年还能持续吗？
我看很难。
目前世界对中国制造的需求，是暂时而非长期可持续的。
当前国外疫情十分严重，这使世界各国的本土制造业生产能力受到了很大的打击，他们被迫增加了从中国制造的进口力度，但是从消费者信心指数来看，全球的消费者需求是在下降的，也就是说，世界各国的生产能力的下降程度超过了消费能力的下降程度。
11月我国机电产品出口增速由上月的12.3%上升至25.5%；汽车出口增速由上月的9.8%上升至30.5%；家用电器出口增速由上月的39.7%上升至61.9%。这实际上，是全世界在疫情冲击下，他们自己国内的制造业出现混乱，而不得不增大对我们的订单需求。
那么，随着疫苗的推出，如果欧美主要经济体的疫情得到控制，他们的制造业恢复产能，对于中国制造的“特殊需求”势必将下降。
另一个层面，疫情结束后，为了挽救美元地位，美联储的潮水必将退去，世界经济将重新回到一个比较长的衰退周期里。
眼下美联储的超级大放水，导致了资金无处可去，开始疯狂炒作大宗商品、美股、房地产、黄金和比特币，未来恐怕逃不出危机出清的老办法。
回到政治层面，国外疫情十分严重，经济也处于水深火热之中，但我们却风景独好，经济一片繁荣。
这是在考验全球选民和政客的人性。美国不可能在世界经济整体衰退的情况下，坐视我们保持一枝独秀的繁荣，只不过美国政权目前正处于新老交接的不应期，明年3月份附近，在欧美疫情结束之后，拜登有可能联合其盟友，开启新一轮跟我们的贸易争端。
写到这里，不禁想到一段关于货币的历史往事，觉得和今天有几分相似。
古代中国从来不是产银大国，在明以前，我国古代的货币主要是金属货币（以铜为主）和实物货币（绢）。明中后期以后，随着美洲白银通过海洋贸易大规模流入，白银不仅成为具备“价值储藏”的货币，还成了官方支付以及大宗交易的支付手段。随着“一条鞭法”的推行和落实，白银正式成为明朝官方货币。
那么美洲白银为什么会大规模流入明朝呢？
西班牙在美洲殖民开采了大量的黄金和白银，这些贵金属流入欧洲后，给欧洲带来财富的同时，也带来了“白银的诅咒”。在17世纪，西班牙和整个欧洲的物价飞涨了三至四倍，本国制造的价格昂贵，买国外生产的商品更加便宜，使得西班牙弥漫着一种蔑视实业的风气，西班牙人沉浸在坐拥财富和资源的享乐生活中不能自拔。
相对于欧洲各国，中国商品以白银表示的相对价格极为低廉，在国际市场上具有较大的价格优势。明代中期，中国商品如生丝、丝织品、瓷器、茶叶、棉纱、砂糖、粮食、药材等，在欧洲市场极为受欢迎。西班牙人、葡萄牙人、荷兰人、英国人都不得不支付巨额白银来购买中国商品，因此中国对外贸易顺差一直保持到西欧工业革命之后、鸦片贸易兴起前夕。
从1493-1800年，世界白银产量的85%来自拉丁美洲，其中超过80%的白银运抵欧洲，而欧洲又将其中40%运往亚洲，留在美洲本土的仍有20%运抵亚洲，中国成为全球白银的一个“吸泵”。
如果把当时的白银换成今天的美元，是不是有几分相似？
美国用无限印刷出来的美元绿纸片源源不断地换取我们生产出来的廉价商品，我们手里的绿纸片越来越多，还只能存在美国人手里，美国人从此不再需要辛苦生产衬衫、电视、手机，只要开动印刷机，就可以在吸毒般的享乐生活中不能自拔。
无论是特朗普还是拜登，都会努力尝试去降低对我们的制造业依赖，也会把所有的问题都归咎于中国，这是明年可以预期的。
除非。。。病毒继续变异，欧美疫情继续维持1-2年，将其本土制造业彻底拖垮，不过这样的结果可能会更糟，世界经济的大衰退下，可能战争就是唯一的出清方式了。
总之我们要保持清醒的头脑，投资最难的是预测，最重要的也是预测能力。
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