编者按：本文来自韭菜财经，作者韭菜财经，创业邦经授权转载。
陌陌之后，陌生人赛道又跑出一匹黑马Soul。近日，Soul已经向美国证券交易委员会提交招股书，若其顺利上市必会危及其他陌生人社交平台的地位。
5月11日，社交平台Soul申请以 SSR为交易代码在纳斯达克上市，摩根士丹利、Jefferies、美银证券与CICC共同担任承销商，且将发行价区间定在每股美国存托股票13-15美元之间。从招股书披露的股权结构来看，Soul投资人股东中包括腾讯和元生资本，其中腾讯持股占比最高。
不过反转来的很快，6月23日，Soul发布公告称：“经过慎重思考，管理层先暂停IPO的定价流程，大股东腾讯也支持这一决定。”事发必有因，有多家媒体爆料Soul暂停IPO或与其创始人被指参与不正当竞争有关。
孰是孰非未有定论，但不可否认2016年正式上线、2021年提交上市申请，5年时间足够Soul收兵买马、开疆拓土，并且有腾讯背书，Soul的商业价值值得肯定。重要的是，Soul有独特的笼络Z世代群体法则，“虚拟身份、兴趣图、游戏化功能”等玩法以笼络了1亿用户。
（配图来自Canva可画）
看点：用户月活量喜人
据官方介绍，“Soul是基于兴趣图谱和游戏化玩法的产品设计，属于新一代年轻人的虚拟社交网络”，虚拟社交集独特、潮流、超现实于一身，听起来就很不一样。
差异化的社交概念是Soul吸引个性化十足的Z世代的原因。
据招股书显示，2021年3月，Soul DAU为910万，用户每日平均使用时长为40分钟，其中73.9%为90后用户。而且，每月活跃天数超15天的比例达56.4%。2020年12月活跃超15天的用户中，有78.4%的用户在三个月后仍维持同样的活跃度。
同时，Soul拥有行业同品类中最高的日均DAU启动次数——24次，还是日均发布率和Z世代用户渗透率最高的App 之一，简而言之Soul为Z世代而生。
可以预计，不远的将来Z世代群体逐渐成为社交市场消费主力，也就是社交市场增长的关键。届时，拥有庞大Z世代用户量和较高的用户活跃度的Soul将会实现质的增长，这也是其受到资本青睐的原因。
不过，社交类产品的商业化困局也难住了Soul，直至今日Soul仍亏损。
招股书显示，在截至2020年12月31日的整年，Soul的营收为4.98亿元，2019年同期为7070万元，同比增长604.3%；Soul的总成本与支出为9.87亿元，同比增长165.09%；经营亏损4.89亿元，同比增长62.1%；净亏损4.88亿元，同比增长62.9%。
另外，Soul 暂停 IPO的大反转也警示他人，在上市关头任何差错都有可能被放大，任由坏消息发酵就要为反噬买单。据悉，此前上海牛咖信息科技有限公司（Uki）以“其他不正当竞争纠纷”为由，起诉上海任意门科技有限公司（Soul）并已立案，目前Soul 已被冻结 2693 万元。仅冻结2693 万元的资金事小，可利空消息会对资本决策产生一定程度的影响，Soul 暂停 IPO便是证明。
总之，现阶段无论Soul盈利与否、上市与否，其拥有Z世代的支持就说明有发展的潜力。当然，Soul吸引Z世代之后，更重要的是让Z世代为娱乐买单、为内容买单、为服务买单、为产品买单……
重点：Z世代持续买单
Z世代消费群体很大，给Soul预留了足够的开垦空间。
艾瑞报告，中国Z世代移动社交市场在2019年达到人民币492亿元，预计2020年将以22.1%的复合年增长率，增长至2024年的人民币1,430亿元；同时，Z 世代在移动社交网络市场中产生的收入百分比，预计将从 2019 年的 54.9% 增长到 2024 年的 62.5%。
Z世代的社交需求旺盛并且有独特的社交特性。一来，比起“过度分享”，Z 世代更喜欢“小众分享”；二来，拥有自己追求的兴趣圈子，游戏、视频、阅读等；三来，拥有很强的社交欲望，喜欢网上“扩列”拓大朋友圈子。
针对Z世代社交特性，Soul 推出了语音聊天、星球交友、视频聊天、群聊派对等功能，用户还可以通过浏览的信息寻找拥有共同爱好的人。特别的是，Soul并不是随机匹配用户，而是基于用户的社交画像和兴趣图谱来精准推荐。
和通用“左滑右滑”的老前辈陌陌相比，Soul用户隐私度更高也更受年轻人欢迎。在陌陌上，用户通过视频、图片展示自我吸引别人关注，同时通过这些信息去寻找自己感兴趣的人。在Soul上，Soul会基于兴趣重叠度度做筛选和推荐，达成精准匹配的效果，大大提高了用户的交友效率。
而且，Soul作为第三方去收集分析用户信息再进项匹配，也起到了保护用户信息的作用。可以发现，使用Soul的女性用户占比较高，而老前辈陌陌男女用户比例高达4：1备受市场诟病，这一反差也证实了Soul在兴趣社交方面的实力。
据招股书数据，在Soul如今累计注册的1亿用户中，女性用户以55%的占比，高于45%的男生用户占比。
或许是女性用户占比较高，她们也舍得为社交付费，Soul付费用户、付费率保持增长态势，盈利能力可圈可点，给足了资本投资的信心。
据招股书数据，2019年和2020年，平均每月付费用户数量分别为26.89万和92.93万，该应用2021年一季度的月均付费用户数量达到154.45万。其中，3月的付费用户数量为170万；此外，该应用月均用户付费率从2019年的2.3%增长至2020年的4.5%，2021年一季度持续上涨至4.8%。
不过，Soul在招股书的“风险因素”中指出，其产品最大的风险在于能否持续付费用户的增长。因此，Soul还将在内容服务、产品创新上下功夫，持续满足Z世代社交需求的同时，也进一步夯实市场竞争力，探索多元化、可持续发展。
缺点：形式大于实际
在知乎上搜索关键词“Soul”，出现的第一条关于Soul的讨论是：“现在的soul让你感觉恶心吗？”。这个问题下面有530个回答，每一个回答都是一次“粉转黑”的经历。而且，根据市场相关数据统计，Soul次月留存率仅有16.17%，低于探探的42.47%。
用户反馈和月留存率数据都反映出，Soul并不是年轻用户想象中的社交天堂。
一方面，Soul重营销轻产品体验，短视频、电视、社交平台等营销阵地都曾出现Soul的身影，虽然以各类广告形式多次触达用户，大大提高了品牌知名度也吸引了近亿注册用户，但Soul产品本质上还是社交，用户黏度取决于用户体验而不是广告。
招股书显示，2020年，Soul支出的广告费用为6.02亿元，同比增长206.2%，广告费率达到120.9%；到了2021年第一季度，达到4.50亿元，同比增长777.6%，广告费率进一步上涨至192.9%。
另一方面，Soul号称解决年轻人孤独、无聊、抑郁三大流行病，但被网友痛批：形式大于实际，灵魂交友背后隐藏的还是“荷尔蒙”。
虽然Soul利用精准推荐技术让用户实现了高效交友，用户确实通过Soul结识了兴趣相仿的人群建立自己的兴趣圈子，但数据推荐并不能预防有心人特意设下骗局，Soul内容质量问题堪比陌陌。
陌生人社交市场强敌环伺，听筒、图钉、轻聊有BAT大厂支持，陌陌、探探等老玩家有用户规模和运营经验，Soul想要弯道超车任重道远。水能载舟亦能覆舟，靠Z世代用户崛起的Soul，也可能因内容质量差被Z世代抛弃。
Soul暂停IPO带来的损失是一时的，若因内容、服务上的不足导致Z世代用户的流失，才是致命的。
本文为专栏作者授权创业邦发表，版权归原作者所有。文章系作者个人观点，不代表创业邦立场，转载请联系原作者。如有任何疑问，请联系editor@cyzone.cn。
