编者按：本文来源创业邦专栏港股研究社，图源：图虫。
保护外卖骑手的那面“盾”，开始抵挡来自美团、饿了么的“矛”。
日前，市场监管总局等七部门联合印发《维护外卖送餐员权益指导意见》。
《意见》针对外卖送餐员的劳动收入、劳动安全、食品安全、社会保障、从业环境、组织建设、矛盾处置七个方面提出要求，保障外卖骑手的正当权益。
作为外卖行业的两大巨头，美团、饿了么，也是先后做出了回应，美团表示认真学习《意见》内容，将坚决贯彻落实，同时，饿了么对此发声，坚决拥护并将认真遵守《意见》要求。
事实上，早在5月底，关于外卖骑手的社保缴纳就引发了激烈的市场舆论，市场上曝出美团、饿了么只是在为骑手购买商业险，没有五险的缴纳，一时间有关美团、饿了么的讨论不断，市场上关于这件事的看法也呈“两面性”。
如今，《意见》的出台，算是给这场舆论，画上了一个圆满的句号。
《意见》“重拳”出击，市场早有伏笔
步入2021年，对于美团和王兴来讲，算是“喜忧参半”。
靠着疫情带来的红利延续，美团外卖业务突飞猛进，股价也从去年下半年开始一路攀升，今年2月份，美团股价创下历史新高，达到460港元/股，市值一度突破2万亿港元。
但随着反垄断的袭来，以及今年一季度亏损48亿元等利空消息的放出，股价也是如过山车一般急速下滑，一季度财报发出后，单股价格已经下跌到265.2港元/股，相比最高点下滑了194.8港元/股。
7月26日，《意见》的出台，再次加速了美团股价下跌的趋势，当日港股收盘，跌幅达到 13.76%。7月27日，美团股价继续跳水，下跌幅度达到17.66%。至此，两个交易日内，美团股价累计下跌超过31%。
除了美团之外，饿了么所属的阿里，同样也受到《意见》波及带来的影响，7月26日，阿里股价跌幅达到6.38%，7月27日，阿里股价继续低开，跌幅达6.35%。
事实上，不只是外卖行业，近期，国家相关部门针对新消费行业都进行了政策上的监管。最为明显的一个例子就是在线教育行业和教培行业，从3月开始，关于在线教育行业“内卷”的消息就不断曝出，停止“内卷”，在线教育回归良性竞争，成了当前市场和用户的最大诉求。
7月24日，针对校外教培和在线教育行业的“双减”文件正式落地，让这一诉求变成现实。
但随之而来的则是，二级市场上在线教育股开启跌幅比拼大赛。7月26日，港股市场，新东方和新东方在线股价分别暴跌47.02%、33.45%。
美股市场的高途继7月23日跳水63.26%之后，本周一收盘继续下跌28.98%；同日，好未来跳水70.76%。
国家监管部门的出手，给市场降了降温。
千万骑手获益，反垄断的延续
对于七个部门联合发布《意见》的逻辑或许不难理解。
2020年9月，一篇《外卖骑手，困在系统里》在全网刷屏，不仅直接冲上微博热搜，更是激起全社会的广泛共鸣，不久前，一位“副处长送外卖12小时赚41元”的视频同样登上热搜，为了维持薪水、不被罚款，靠单量吃饭的外卖员，只有跑快一些。
事实上，这对于外卖骑手来讲，已然是日常生活的一部分，每天外卖骑手为的不是如何吃的好、吃的饱苦恼，而是在为每天能接多少单、每单会不会超时、能不能完成业绩奖励发愁。
一位做过美团外卖骑手的朋友告诉「港股研究社」，在每天送外卖的过程中，听到美团众包提示的最多的不是注意安全，而是“您有一个订单即将超时，请尽快送达”，这位朋友对此只能跑快一点、再跑快一点，哪怕走机动车道。
平台通过算法机制，不断压缩配送时间，在严苛的考核压力下，骑手们在马路上横冲直撞，造成交通隐患。《意见》提出“算法取中”的概念，要求平台不得将“最严算法”作为考核要求，适当放宽配送时限。
而上述事件，在外卖骑手这个行业本身是较为普遍的。外卖平台不承认与骑手存在劳动关系、不给骑手买社保、保险的情况，才是掀起舆论的本质所在。年初，一则关于某平台骑手猝死的舆论事件背后，反映的就平台与骑手之间存在管理问题。
《意见》的出台，能够最大程度上保障外卖骑手的权益。同时，为骑手购买社保、签订合同，这份保障不仅仅只利于骑手，一定程度上来讲，也利于平台以及行业的有序发展。
另一方面，《意见》的出台，也是反垄断政策的延续。
步入2021年，反垄断持续趋严，互联网始终为监管重点,平台经济及并购市场均出现多起处罚案例，阿里、滴滴、腾讯音乐纷纷落锤。这背后的实质是为了规范市场秩序，推动行业及企业的良性发展。
就好比自2018年地产长效机制建立以来，在“住房不炒”政策推动下，房地产市场平稳健康发展已见明显成效。2020年，22个试点城市新建商品住宅、二手住宅价格同比涨幅均有所收窄，这也深刻贯彻了“以人为本”的社会价值观。
政策靴子落地，重新书写行业格局？
事实上，《意见》的靴子落地，对于现有外卖行业的竞争格局，并不会造成太大的影响。
从2009年发展至今，外卖行业经历多次更迭，百度曾试图通过百度外卖来打破美团、饿了么的双强格局，但如市场所料，在美团和阿里的多次资本注入下，百度最终无力应对双重夹击，将百度外卖拱手给阿里退出外卖行业。
至此，美团、饿了么的双强格局正式奠定，数据显示，主流外卖平台美团外卖、饿了么、饿了么星选三大平台占据了92%的市场份额，其中，美团外卖的市场份额最大，占比达67.3%。
《意见》的出台，一定程度上会对美团、饿了么的外卖业务带来风险，影响市场情绪，但对于整个外卖行业来讲，动摇格局的可能性还是比较小。虽然，此前字节宣布入局外卖行业，但《意见》的出台，同样对字节也形成威慑，届时，字节能不能在美团、饿了么的围堵下突出重围，还得另当别论。
不过，话说回来，《意见》的实施，对于美团、饿了么个体势必会造成不小的影响。熟悉美团、饿了么的朋友都知道，美团、饿了么通过控制骑手人工成本、以及降低商家分成比例的方式，来弥补用户端的补贴空缺，提高自身的盈利效率。
保障外卖骑手的权益，就会给原本的成本控制的问题继续施压，买五险、签订劳动合同这些都会增加两家平台的人工成本支出，这就会迫使美团、饿了么继续压缩商家分成或是减少用户补贴，来维持成本平衡。
以美团2020年业绩为例，2020年，美团外卖业务占到总营收近58%，未缴纳职业伤害险之前，骑手成本占到486.92亿元，每单外卖为美团贡献的收入为5.77元，意味着，每单外卖的毛利仅约为0.57元。
缴纳职业伤害险后，单笔外卖成本增加至0.029元，单笔外卖毛利润降低5.3%，经营净利降低18.6%。经营净利降低18.6%的影响，对于现状的美团来说会是一笔不小的支出，尤其是美团在加大对社区电商的投资后，会使美团的利润将更加单薄。
当然，一些投行机构也是对美团日后的表现做出了一些分析。大摩表示，相关指导方针给美团核心外卖业务带来风险，并可能影响市场情绪。该行指，目前对美团增加的骑手成本规模的了解有限，监于外卖领域相对良性的竞争格局，该行预计美团或可以将相关成本转嫁给用户，以降低骑手成本带来的利润下滑。
但不管是机构投行还是一些社会观点，目前仅仅只是揣测。我们能看到的是，针对人工成本的上升，美团也在不断发力无人配送。今年美团已连续在无人配送领域开展了大幅度的动作：包括今年4月配股+发债筹资的100亿美元以及7月中旬腾讯26亿的认购，均是用于无人机无人车的研发。在未来的智能物流时代，这将是一个发展趋势。
不过，就现阶段而言，无人配送只能完成短距离的送货，并且效率上不如人工配送，也就是说美团目前还需依赖外卖骑手，无人配送暂时只能算是辅助工具。当下应该思考的是，如何完善意见指导下的外卖骑手机制。
结语
事实上，《意见》的出台不单单只作用于外卖行业，对于滴滴、曹操出行这样的网约车行业甚至是四通一达所在的快递行业，也会形成一定的规范作用。
依照目前的政策和舆论态势来看，保护骑手、货车司机等就业形态劳动者会逐渐成为行业规范，行业内新进入者以及竞争对手都需要承担这一成本。对整个本地生活服务领域而言，则推动行业呈正规化、良性发展的重要推动力。
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