2022年初以来，全球经济发展放缓，过高的估值和动荡的市场环境，让投资者在支持金融科技公司时变得更加谨慎，包括美国、中国、欧洲在内的几个主要市场的交易活动都出现明显降温。
但得益于庞大的年轻人口数量以及网络、移动设备普及率的增加，非洲作为潜力巨大的新兴市场，与传统市场相反，近年来持续吸引全球资金流入，包括Tiger Global、软银、红杉等全球投资者都在非洲进行了投资，此外非传统投资者也正在进军非洲。非洲蓬勃发展的金融科技市场正在逆势上涨。
01.非洲金融科技投资逆势爆发
尽管全球资本热情下降，金融科技行业作为各国金融普惠及经济增长的主要动力，依然是全球投资热门赛道，保持强劲增长。
PitchBook数据显示，截至今年10月3日，非洲金融科技初创公司已经在151笔交易中筹集12.5亿美元。而2021年全年非洲金融科技交易数量为190笔，交易价值达15.5亿美元，两项数据均创下历史记录。在全球经济放缓的大背景下，2022年非洲金融科技公司的融资速度已经超越去年，全年投资总额有望再创新高。
图：非洲金融科技风投交易活动 来源：pitchbook
为什么非洲金融科技如此有弹性，而其他市场和行业却没有？
几十年来，非洲传统金融领域的包容性有限，许多国家缺乏获得银行、保险和信贷服务的渠道。大量的人口没有银行卡，现金是非洲大陆的王者，90% 的交易仍使用现金，只有大约 10% 的交易是通过数字方式完成的。
图：非洲在全球非现金交易中只占很小的比例
此外，非洲等新兴市场的信用卡渗透率远不及欧美等发达市场。在非洲主要国家，肯尼亚的信贷渗透率相对突出，也仅有 19% 的成年人从金融机构或信用卡渠道借款，与欧美发达市场的 50%相去甚远。 而尼日利亚，更是只有约 5% 的成年人从正规金融机构或者信用卡渠道借款，这一比例还不到美国市场的十分之一。
由于一半的非洲人口仍被排除在金融服务之外，金融科技初创公司扩张空间巨大。且随着移动和互联网接入的兴起，解决方案数字化部署的潜力也已开始显现。
02. 尼日利亚领跑非洲金融科技
根据Briter Bridges报告，2021年，非洲金融科技吸引的投资金额占所有创业投资的 62%，这些企业主要分布在南非、埃及、尼日利亚和肯尼亚等国家。作为非洲最大的经济体，尼日利亚人口总数超过2亿，智能手机普及率突出，增长潜力巨大，无疑是非洲最吸引投资的新兴国家市场。
图：2019-2022非洲主要国家金融科技融资情况
2022 年，尼日利亚仍在领跑非洲金融科技投融资。仅第一季度，尼日利亚的初创企业获得的融资金额高达 6 亿美元，比去年同期增长 203%，其中 90% 的资金来自拥有最多独角兽的金融科技领域。非洲8家独角兽中，尼日利亚企业占到6家，其中就包括Flutterwave , Interswitch, Opay, Chipper Cash , Esusu 5家金融科技企业。
图：非洲金融独角兽公司
尼日利亚金融科技兴起，众多玩家纷纷入局，竞争激烈。B端市场，Interswitch及Flutterware两大独角兽，在支付网关及交易处理的突出优势已经形成。但目前在零售、餐饮等众多线下支付场景中，现金交易仍然是主流，超过95%的商户收款通过现金完成，移动支付应用发展依然有巨大空间。
03. 尼日利亚金融科技应用玩家
图：2022 年9月 尼日利亚财务类用户使用活跃排行
根据 DataSparkle 尼日利亚财务类用户使用活跃排行，前十主要为新兴金融科技企业推出的电子钱包，及传统银行推出的手机银行应用两大分类。其中，PalmPay，Opay及Kuda三家电子钱包/数字银行应用从众多传统银行中脱颖而出，三家新兴金融科技企业均以尼日利亚作为主要市场，正在影响尼日利亚，及非洲移动支付市场发展。
1）Opay
Opay由昆仑万维旗下信息资讯平台 Opera ，在2018年收购尼日利亚金融服务企业Paycom，获得MMO（Mobile Money Operator）牌照后推出。Opay 在三轮融资中共筹集了 5.7 亿美元资金，投资人包括软银愿景基金、红杉资本中国、红点中国、源代码资本、龙珠资本和3W资本等。该公司目前估值超过 20 亿美元。
目前Opay以尼日利亚为主要市场，提供包括电子钱包和代理银行服务（Agent Banking），电子钱包产品可用于日常转账、支付账单、储蓄等服务。
根据公司官网数据，目前，OPay 在尼日利亚拥有超过 1800 万注册应用用户和 50万名代理商，日处理数百万笔交易。Opay 2022年多国业务展业动作频频，目前已拓展到墨西哥、埃及和巴基斯坦等国家。但从用户及下载数据来看，还在初期拓展阶段。
2）PalmPay
PalmPay于2019年正式获得尼日利亚央行Central Bank of Nigeria(CBN)颁发的MMO牌照，并推出电子钱包产品及代理银行服务（Agent Banking）。PalmPay电子钱包集开户、转账、支付、理财和信用服务于一体，用户在应用内进行免费转账、充值缴费，同时，也可在众多在线电商、线下商户购物消费。
图：PalmPay 功能页面截图
截止2022年10月，PalmPay用户数量突破 1500 万，服务商户数量超过 20 万，每日处理数百万笔交易。年处理交易金额超过百亿美元。2022年仅用10个月时间，新增注册用户已超过700万。
2021年8月PalmPay完成A轮融资，融资金额1亿美元，累计融资总额达1亿4千万美元。目前，PalmPay除了尼日利亚市场外，已在加纳落地，并计划推向更多非洲国家。
3）Kuda
Kuda于 2016 年作为借贷平台 Kudimoney 推出，于 2019 年 6 月更名，并获得尼日利亚中央银行 CBN颁发的银行牌照，以推出全方位服务的数字银行。Kuda 是尼日利亚第一家获得央行许可的数字银行。
图：Kuda -GooglePlay 页面截图
Kuda以其具有优势的“bank of the free 免费转账”等普惠金融服务，吸引了尼日利亚的用户。但自2022年7月15日起，使用Kuda转账，每笔交易将加收50奈拉的印花税，这对一直以“免费”为卖点的Kuda 造成不小的冲击。
据官方公开数据，截止至2022年7月，Kuda 用户数量突破400万；较2021年底的200万用户，新增了200万用户。这家初创公司在2021年8月完成5500万美元B轮融资，目前融资总额9160万美元。
04. 移动支付竞争战火未熄
以独角兽Opay, 与两家“准独角兽”PalmPay, Kuda 为代表的尼日利亚移动支付头部格局逐渐形成，战火甚至已经蔓延到整个非洲。让我们从用户端数据来看看，当下非洲竞争如火如荼的主流移动支付应用产品竞争趋势。
1.Kuda 非洲发展后劲不足
图：DataSparkle 非洲/尼日利亚财务类应用 用户使用 TOP10变化趋势（2022年7月-9月）
根据 DataSparkle 2022 年 Q3 非洲财务类头部应用活跃TOP10变化来看，非洲金融科技头部格局基本稳定，榜单仅有小幅微整。 PalmPay 、Opay、Kuda自2021年初，一直牢牢占据着 “非洲/尼日利亚财务类应用用户使用活跃榜单”头部位置。曾经上涨势头强劲的Kuda，虽在尼日利亚市场排名靠前，但规模放到非洲整体来看，则稍显逊色。2022年7月起，已跌出非洲财务用户活跃前十。
图：GooglePlay 尼日利亚财务类应用下载TOP10变化趋势（2022年9月16-9月22日）
从Google Play财务类应用下载榜单趋势分析，PalmPay和Opay长期占据第一第二到位置，Kuda在最近几个月也已跌出下载榜前十。
另外自2020年以来，Kuda亏损也不断扩大。根据其财务报告，2021 财年，该公司录得亏损 超过60亿奈拉（约1420万 美元），相比 2020 年亏损增加 602%。在发展后劲不足及持续亏损影响下，Kuda能否顺利走出尼日利亚，实现业务的持续增长，与已经走出尼日利亚的Opay和PalmPay差距是否会拉大，仍存有争议。
2. PalmPay用户规模增长最快
图：2022 年1-9月 非洲财务类头部应用 月度活跃人数对比
纵观 2022年1-9月 非洲财务类头部应用 MAU 变化，整体市场呈现高活跃及上涨态势，头部应用的MAU均为上升趋势。从细分赛道来看，2022年1月至今，Opay、PalmPay为代表的电子钱包赛道领跑，其中PalmPay 更是在 2022年爆发增长。 截止9月，PalmPay活跃用户数较同年1月，上涨了130%。目前 PalmPay 已超越 Wave ，跃居非洲财务类应用用户使用活跃榜首。Opay月活跃用户增长趋势虽优于Kuda，但较上半年表现，增速有所放缓。
图：2022 年非洲财务类数字钱包代表应用对比-活跃渗透率
对比“活跃渗透率”这个用户活跃关键指标，PalmPay的用户活跃程度一路突出，Opay 排名第二，高于Kuda。
在DataSparkle金融科技领域分析师看来，PalmPay的高活跃率，与其丰富的产品使用场景及高频的运营活动分不开。PalmPay 在 2022 年连续推出社交转账、AA分账、先买后付（BNPL）、理财等创新功能，拓宽了用户使用场景，加深了用户粘性。2022年以来，PalmPay 人均打开次数持续上升，日人均打开次数最高达11.8次。
05. 非洲金融科技赛道展望，谁将是下一个独角兽？
尽管面对政治经济发展各方面挑战，与全球经济放缓带来的不确定性，金融科技发展依旧势不可挡。2022年非洲金融科技融资热潮依旧，但截止目前并未出现新增的独角兽企业。下一个非洲独角兽是否依然诞生于尼日利亚企业？移动支付“准独角兽” PalmPay 及 Kuda谁能拔得头筹？还会不会有其他隐形冠军异军突起？
非洲大陆的金融服务正处于拐点，非洲金融服务也正在经历从传统服务转向数字化金融的结构性改变。所有迹象都表明，非洲金融科技正处于第一阶段发展的高潮——非洲大陆正在经历"金融科技爆发"。
2020到2021年间，非洲金融科技初创企业数量超过5200家，增长超过3倍。从移动支付，跨境汇款，信贷服务到区块链，金融科技公司已成为非洲金融服务领域的主要参与者（在某些情况下其规模和价值可与传统银行相媲美），市场资金增加，价值正在产生。高价值金融科技公司的数量正在呈指数级增长，消费者访问量也正处于历史最高水平。谁会是下一个独角兽？只能说在非洲这个潜力巨大到新兴市场，一切皆有可能。
未来，在技术进步、数据成本降低和监管框架改善的推动下，非洲金融科技行业仍将保持强劲增长态势，并进一步改变人们的金融、购物、经商和生活等习惯。数字化成为非洲的一种生活方式，也为金融科技的下一阶段增长奠定了基础。
参考资料
1.Pitchbook，Africa's fintech market defies VC downturn
2.Mckinsey Company，Fintech in Africa: The end of the beginning
3.Africa’s Investment Report 2021，briterbridges
