编者按：本文来自微信公众号 DT商业观察（ID：DTcaijing），作者：张晨阳、郑晓慧，创业邦经授权转载。

爱奇艺，出息了。

2月28日，爱奇艺发布了2023年全年财报，数据显示，爱奇艺2023年总营收318.73亿元，归母净利润为19.25亿元。

爱奇艺自成立以来连续12年亏损，2022年，爱奇艺官方称自己首次实现全年盈利，但仔细看财报就会发现——

2022年的盈利，其实是在剔除了资产减值损失、股份支出等和经营关系不大的部分之后，实现的盈利12.84亿元。

如果按照美国通用会计准则，爱奇艺归属股东净利润是-1.36亿元。也就是说，2022年，爱奇艺仍然没为股东们赚到钱。

但2023年，无论是哪种口径，爱奇艺都可以理直气壮地说：“赚钱啦。”

有网友调侃，相比较优酷背靠阿里、腾讯视频背靠腾讯、芒果TV有稳定的国有体系，爱奇艺是“穷人的孩子早当家”，需要自力更生、早点盈利。

2023年，爱奇艺的收入和成本发生了什么变化？它是如何实现盈利的？《DT商业观察》结合财报做一点梳理和分析。

营收提高，主要靠会员费收入上升

先来看看爱奇艺赚钱的业务。

它的业务主要有四大块：会员服务、在线广告、内容发行（即把版权卖给别的公司）和其他业务（游戏、电商等）。

其中会员服务收入一直是营收大头，不仅如此，2023年的营收增长，也主要靠会员服务——高达203亿元，同比增长15%。

相比之下，在线广告的收入还未恢复到2019年的水平——那时候在线广告的收入份额，接近会员服务收入的6成，而现在只有3成。

不过，会员服务收入的上涨，并非是因为有更多人为爱奇艺充钱了。

2019年6月，爱奇艺官方就公布了平台会员人数破亿的消息，但此后的4年里，爱奇艺会员数量一直维持在1亿左右的体量，没有明显增长。

2023年，爱奇艺会员订阅数巅峰出现在第一季度，也就是爆款剧《狂飙》播出之后。2023年第一季度，也是爱奇艺4个季度中营收最多的一个季度。

到了2023年第四季度，爱奇艺日均会员订阅数为1.003亿，这个数字对比2022年同期（1.116亿）其实是下降的。

会员收入的增加，主要是因为ARM（月度平均单会员收入）的增加。

换言之，是因为爱奇艺的会员费更贵了。

会员费越涨越贵，但爆款剧确实多

过去几年，爱奇艺会员确实在不断涨价。

2020年12月、2021年12月、2022年12月，爱奇艺三次提价，月卡从19.8元涨到了30元，连续包年则从178元涨到238元，涨幅分别为51%和34%。

2023年年底，虽然爱奇艺没有像往年那样提价，但从年初闹得沸沸扬扬的“限制投屏”风波到部分剧集的付费超前点播，都属于变相涨价。

这些或明或暗的涨价操作招来了不少骂声，“再也不买会员”的声音也很多，但爱奇艺的会员数并没有明显下滑。

一个可能的原因是，相比国内其他长视频平台，爱奇艺的爆款剧确实多。

虽然其他视频平台也有不少制作精良、豆瓣高评分的剧，比如腾讯视频的《漫长的季节》、芒果TV的《去有风的地方》、优酷的《新闻女王》，但综合各方面来看，爱奇艺的数据确实能打。

根据第三方平台云合数据，2023年全网剧集会员内容有效播放TOP 10的电视剧里，在爱奇艺播放的有8部。（有效播放：综合有效点击与受众观看时长，去除异常点击量，并排除花絮、预告片、特辑等干扰，真实反映影视剧的市场表现及受欢迎程度。）

并且，排名第一、播放量断层突出其他剧的《狂飙》是爱奇艺独播。

除了吸引人们买会员，爆款剧还有其他的商业价值。

爱奇艺会对热门的自有版权IP进行商品化开发，比如围绕IP的核心角色做文创产品、联合消费类产品做联名。

2023年的《狂飙》和《莲花楼》都有周边和衍生品，2022年的《苍兰诀》则和奈雪的茶做过联名。

在爱奇艺2023Q4业绩会上，爱奇艺CEO龚宇表示：爱奇艺未来会关注三方面的新业务，“跟IP增值服务有关的线上或者线下业务”就是其中之一。

但从财报数据来看，目前爱奇艺这块业务的体量并不算大，IP衍生相关的收入归属于“其他业务收入”，2023年爱奇艺“其他业务收入”为28.8亿元，占比总营收不足10%。

营收成本略有提高，但内容成本占比持续降低

当然，爱奇艺能盈利不止因为营收增加，还有非常重要的一点：“降本”。

长期关注爱奇艺的读者，大概知道它扭亏为盈的关键点，在于“降本增效”。

2021年，爱奇艺提出“降本”策略：从以争夺市场份额为目标，改成以利润为目标。

这样做的成果很显著。2022年中，爱奇艺的营收成本大幅下降，光是对比2021年就下降了18%左右，少花了52亿元。如果对比高成本的巅峰时期2019年，更是下降了26.7%，少花了80亿元。

2023年，爱奇艺也延续了“降本”的策略。

从数字上看，虽然营收成本同比略有回升，从223.2亿元变成了231亿元。但放在近五年内来看，这个数字还是排在第二低的。

而近两年营收成本下降的主要原因，就在于内容成本（包括版权费用、制作原创内容等）的下降。

2023年，爱奇艺的内容成本虽然和去年基本持平，从数字上只降低了3亿，但内容成本占营收的占比进一步从56.9%降低至50.8%。

可以理解为，爱奇艺的内容生产效率进一步提高了。

降低内容成本的两个办法

过去，爱奇艺沉迷于通过烧钱换规模，在每一个细分的小赛道都充分投入，进行了大量的再融资，让负债率处于一个相对危险的水平。

因此，近两年降低内容成本的办法，主要是大幅缩减内容购买支出，不再盲目烧钱抢知名IP、抢流量明星；其次是砍掉或收缩其他不怎么赚钱的业务，比如短视频产品“随刻”；然后就是裁员。

和2022年不同的是，2023年爱奇艺该砍的项目已经砍得差不多了，所以在“降本”的操作上，变得更加精简。

首先，是把钱和精力都主要砸在自制剧上，不冲数量，冲质量。

更具体一点，就是专注自制头部原创剧，比如站内热度破万《莲花楼》《宁安如梦》等；其次是小而精的分账剧，不刻意做腰部剧。

据爱奇艺高管在2023年Q4及全年的电话会议中的说法，2023年“上新重点剧集中原创剧集数量占比超过65%，为公司史上年度新高，优化了内容成本结构”。

吃到甜头的爱奇艺，2024年也准备继续这样奔着“爆款”冲刺，目前“规划上线的自制和独家采购剧集内容中，头部项目的数量占比统计将超过50%”。

其次，为了更好地打造爆款，爱奇艺用上了生成式AI。

2023年2月，爱奇艺和百度宣布达成合作，全面接入百度“文心一言”，把AIGC的技术应用于爱奇艺的内容搜索、内容宣发、内容创作工具、小说创作等业务。

虽然财报没有具体公布，AI到底帮爱奇艺省了多少钱，但在2023年Q3的电话会议上，爱奇艺CTO刘文峰提到一个使用AI降低制作成本的成功案例。

“在推广阶段，生成式AI生成的高质量海报和动态视频已应用于《乐队的夏天3》等重点项目的站内运营和站外广告。”

而在短期内，AI在爱奇艺内部扮演的角色还是：帮助内容团队判断一个内容会不会火。

如果从花钱以及花钱做什么这个角度来看，市值百亿元的上市公司爱奇艺其实和一个普通打工人差不多，都是捂紧钱包，努力把每一分钱都花在刀刃上。

写在最后

从财报上来看，2024年，爱奇艺不仅希望保持现状，还希望“争取培育和孵化出第二增长曲线”。

毕竟虽然会员收入已经相对稳定，但某种程度上也意味着增长空间受限。

即使能围绕爆款电视剧、综艺展开IP经济，也更像是盘活“存量”用户。

更何况，从爱奇艺起起伏伏的会员数和其他平台相似的情况来看，大部分观众其实对平台并不忠诚，而是对优质内容忠诚，“哪里有爆款剧，就往哪里跑”。

所以在爱奇艺、腾讯、优酷、芒果，外加抖音、快手，还有奈飞这样激烈的竞争中，爱奇艺还不能就此躺平。

今年，爱奇艺还能拿出多少让人惊喜的作品？又能否持续以用户体验为先？

山高水长，爱奇艺需要交的答卷，还有很多。

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