编者按：本文来自微信公众号 刺猬公社（ID：ciweigongshe），作者：刺猬公社编辑部，创业邦经授权转载。
“杭州六小龙”概念的流行，让刚好准备IPO的群核科技，一下子成为了焦点。
然而，不同于搞大模型的DeepSeek，以及造机器人的宇树，群核科技的定位让人有些摸不着头脑。很多人称它为“空间智能第一股”，乍一听好像很厉害，但又不知道厉害在哪；而它最出名的产品，叫酷家乐，听名字就知道是一款家居设计软件。
所以，群核科技到底是一家怎样的公司？它又是凭什么，能够成为杭州六小龙里的第一家上市公司呢？
英伟达信徒
想要读懂群核科技，离不开另一家公司，那就是英伟达。
2006年，黄仁勋推出了一个历史性的产品——CUDA。简单来说，CUDA是一个软件平台，可以允许用户对GPU进行编程，从而能够充分挖掘出GPU的性能，以适配不同的任务。
众所周知，过去GPU最大的应用场景，是电子游戏。
但在黄仁勋看来，GPU的并行计算能力，还能在科学研究等领域大放异彩，这才开发出了CUDA。而群核科技创始人之一的黄晓煌，就曾在英伟达担任CUDA的软件工程师。
当年，为了让其他行业对GPU和CUDA感兴趣，黄仁勋曾四处找人推销。比如，他曾专程拜访了台大的物理学教授邱廷伟，还找过股票交易员，石油勘探公司以及分子生物学家。然而，黄仁勋的想法放在当时，有些过于超前了，压根没多少人搭理他。
那几年，英伟达的股价一路走低，华尔街都觉得黄仁勋“疯魔”了。直到后来人工智能爆火，人们才后知后觉地发现，黄仁勋是对的。
当时，身为CUDA软件工程师的黄晓煌，深受黄仁勋的影响。
于是在2011年，黄晓煌拉上了几个同样在硅谷打工的朋友，回国成立了一家“高性能计算公司”，而这就是今天的群核科技。和黄仁勋一样，黄晓煌也相信GPU的并行计算能力，可以用在更多的场景。
只不过，英伟达一直想让GPU走进科学研究等高精尖领域；而黄晓煌的切入点，则是我们的日常生活。
他认为，GPU强大的3D渲染模拟能力，可以在很多行业派上用处。于是，有了锤子的黄晓煌，开始四处寻找合适的钉子。那段时间，群核科技尝试过机器人、电影等各种行业，发现都不太挣钱；反响最好的，居然是家装行业。有了GPU的加持，家居设计软件可以实现快速生成装修方案和效果图。
碰巧当时，家装行业也处在快速增长的阶段。相关数据显示，2010-2014年，中国家装总产值复合增长率高达10%。秉持着先喂饱肚子，再谈理想的原则，群核科技这才选择先在家装行业扎根下来，将精力都投入到了家居设计软件酷家乐上。
酷家乐渲染出的效果图
没想到这一做，就做到了行业第一。
根据招股书中提供的数据，2023年酷家乐以22.2%的市占率，位居中国市场第一。酷家乐能那么成功，有非常多的因素：比如在技术上，酷家乐只需10秒就能完成3D渲染、生成效果图，比同行都快。除此之外，酷家乐还覆盖了过去五年全国90%新建住宅楼的户型图，有着丰富的数据资产。
然而，这并不意味着群核科技从此可以躺平了，现实恰恰相反。
直到今天，群核科技超97%的收入，仍旧来自于酷家乐以及海外版Coohom。可酷家乐虽是行业第一，却和竞争对手拉不开差距，市场份额只比第二名高了0.3%，几乎可以忽略不计。这或许和“工具软件”的属性有关，用户基本上没有什么品牌忠诚度。
也正因如此，群核科技每年都会花费大笔的营销费用拉拢用户。招股书数据显示，2023年群核科技的销售及营销费用，高达3.768亿元，占总收入的56.8%。
除此之外，群核科技又没有和竞争对手一样，直接购买大厂的云服务，而是选择了自建数据中心的重资产模式。招股书数据显示，群核科技拥有超过5400台配备中央系统及定制硬件的高性能服务器。这种模式，导致群核科技的研发费用也居高不下。
2023年，群核科技的研发费用达到了3.677亿元，占总收入的55.4%。
光是营销费用和研发费用两项开支，就已经让群核科技入不敷出了，长期处于亏损状态。但与此同时，市场竞争这么激烈，又不能省。
所以，群核科技非常需要开辟第二增长曲线。而人工智能的大火，让它看到了曙光。
机器人时代的卖铲人
2021年的特斯拉AI Day上，一向喜欢整个大新闻的马斯克，提出了特斯拉人形机器人Optimus的设计理念。在他的设想中，Optimus会像科幻片中的机器人助手一样，走进每个人的家庭，帮人们完成各种重复性的劳作。
发布会上，马斯克为了整点节目效果，还找了个真人演员，假扮成Optimus机器人表演了一段尬舞。这场面，比春晚上机器人转手绢还令人难绷。不出意外，发布会后马斯克遭到了一致群嘲。此时，只有少数人意识到，马斯克正在拉开一个新时代的帷幕。
传统意义上的机器人，按照工程师事先输入的代码行动，十分“机械”。所以在过去，机器人只适用于那些行动路线固定、任务单调的场景，比如在酒店给住客送餐。
然而，马斯克却提出，要给机器人添加灵魂——人工智能。
在Optimus机器人的设计理念中，它将搭载Transformer神经网络。众所周知，Transformer是ChatGPT、DeepSeek等大语言模型的基础。给它足够多的文字数据，就可以训练出一个熟读诗书的大模型。然而，Transformer的架构十分万能，不仅学得会文字，还能拓展到图片、视频等场景。
于是，就有人提出，为什么不让Transformer去学着适应现实世界呢？比如，让Transformer学着操控机械臂，去开柜子、拿东西。这样的话，机器人就可以摆脱机械的规划，从而真正拥有智能。以后，你可能只需要躺在床上发号施令，搭载了Transformer的机器人，就能理解你的意图，并帮你完成工作。
这就是今天投资人经常念叨的通用机器人。
然而，这背后有一个问题：DeepSeek之所以才华横溢，是因为互联网上有海量免费、公开的文字语料供它“学习”；如果想让机器人学会“开柜子”，则复杂得多。
因为在现实中，每一款柜子的长相都不一样，摆放在家中的位置也不一样。总不能说，为了训练AI，直接买个几万个柜子，让它一个一个学习吧？既不经济，也不现实。
于是，以“人工智能之母”李飞飞为首的科学家，提出了一种新的解决方案：让机器人在电脑生成的仿真环境中训练。简单来说，就是将训练的场景，从现实世界搬到了虚拟世界，毕竟电脑随机生成一间带柜子的屋子，效率可比在现实中买一个柜子高多了。
正是这项新技术，让群核科技看到了商机。
如今，Stable Diffusion等AI工具，虽然可以一键生成大量用于训练的仿真场景，但质量参差不齐，有时会出现“物理不正确”的问题。比如，有些生成出来的屋子，床直接把柜子门堵住了，柜门实际上是打不开的。
而群核科技由于过去在家装行业的积累，手中有大量基于现实的三维模型数据。这让群核科技意识到，可以利用手中的数据，成为通用机器人时代的“卖铲人”。
图源：酷家乐
基于这个点，群核科技推出了全新的空间智能平台，提供各种训练机器人的仿真空间。按照黄晓煌本人的说法，群核科技提供了一个可以帮助机器人训练的“道场”。
卡在风口即将到来的节点，群核科技先做起了卖铲子的生意。看上去似乎相当美好，可现实真的是如此吗？
理想与现实
人工智能由3个基本要素构成，分别是算法、算力和数据。从过去几年的竞争态势来看，数据似乎并没法成为一家企业的护城河。不论是OpenAI，还是DeepSeek，之所以能够获得全球的瞩目，完全是因为算法上的创新。
群核科技的“机器人道场”生意，某种程度上和今天的智驾公司有点像。
简单来说，就是给没有软件能力的硬件厂商，提供智能软件服务。可问题在于，目前许多头部的车企，更倾向于自己搞智驾软件。哪怕是原本对智驾不屑一顾、毫无积累的比亚迪，也通过“猛堆工程师”，很快摸到了行业的地板。目前，比亚迪最基础的智驾服务“天神之眼C”，算法全部是由比亚迪自研的。
一旦通用机器人行业彻底爆发，群核科技可能会面临同样的境遇。
当然，通用机器人仍是一个尚在襁褓中的行业，还远没到冲锋厮杀的时候。第一个提出通用机器人的马斯克，一连画了好几年大饼，Optimus至今还只是一张PPT。有消息称，预计今年Optimus机器人才能逐步实现量产。
所以，留给群核科技的时间还很长。与其担心通用机器人，不如担心一下房地产。
参考资料
[1]群核科技招股书
[2]How Jensen Huang’s Nvidia Is Powering the A.I. Revolution，The New Yorker
[3]“杭州六小龙”群核科技冲刺港股IPO，基本盘和挑战是什么，财经杂志
[4]中国家装行业研究报告，艾瑞咨询
[5]群核科技黄晓煌：怎么解决机器人陷入的“叠被子困境”，极客公园
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