5月22-23日，由创业邦主办的2019创新中国春季峰会暨企业创新峰会在上海嘉定喜来登酒店召开。老虎证券合伙人方磊进行了名为《以科技创新，让每个人轻松连接全球资本市场》的演讲。
犀利观点如下：
1、港交所在痛失阿里巴巴后，在2018年进行了很大的创新，允许同股不同权的新经济公司到香港上市，所以才有了小米和美团这样的公司在香港上市。
2、2017年香港的行情还是非常不错的，无论是金额还是增速都有新高，所以到了2018年大家对港股市场会更加乐观，但是2019年数据会往下走。
3、虽然腾讯是港股市场的明显企业，但香港本土投资人更多是关注金融股和房地产股票。
以下为演讲实录，未经对方审核：
先用一个场景话题跟大家做个简单的互动。把时光倒流回十年前，2009年金融危机刚过去的时候，一个中产阶级之家晚上吃饭时讨论未来十年要投资什么？爸爸说要投茅台，常常喝股票一定涨；小孩儿说我每天打游戏玩QQ应该投腾讯的股票；妈妈说要不买雅诗兰黛的股票吧，我每天都涂，女人的钱好赚；奶奶说应该买房，北京买房好，股票不靠谱；爷爷说还不如买万科的股票呢，跟着开发商一起赚钱。
那么大家猜一下，如果这一家人付诸行动，谁最后的投资收益率最高？
十年一晃而过，现在我们可以看到，腾讯非常厉害，有50倍的收益，茅台也不错，有12倍，雅诗兰黛竟然也有40倍，所以女人是非常厉害的生物。如果各位美女你们在十年前用自己买一套化妆品的钱买了雅诗兰黛的股票，那么这十年来买化妆品的钱都可以靠雅诗兰黛赚回来。北京上海的房子差不多都是6倍左右的增幅，万科也是和房子差不多的状态。
过去十年，中国投资的主逻辑还是房产，因为房产比较简单，不管投什么，买在上海、北京、昆山、江西、新疆、海南收益都是不错的。但是买股票的难度就很大了，大多数股市的投资人往往没有买腾讯股票这么好的收益。
老虎证券创业的初心中很重要的一点就是，不再让华人投资群体错过互联网乃至移动互联网的红利。不止是腾讯，所有公司只要在细分领域做到头部位置，在美国或者香港上市的话，在过去十年都有很不错的收益。像段永平投资网易，能有几百倍的收益。百度虽然最近股票跌的比较多，但也是整体超过1000倍的增幅。
海外市场除了中概股之外也有很多的明星股，比如人类历史上第一个破万亿市值的公司，不是什么美国的公司，而是中国石油。苹果最近调整也比较多，苹果现在市值已经不是全世界最大的公司了，虽然苹果最近风口浪尖，但依然是竞争力很强的公司。一个8000多亿美金的公司有着这么多的营收，还有接近2000亿美金的现金流，以估值来看其实不贵。像智能手表的营收、出货量都碾压所有的竞争对手。
同时，也有越来越多的公司到海外上市，老虎证券在前年底（2017年）推出了年底打新。在座很多都是创业者，老虎证券是做海外美港股的券商，有些数据是可以跟大家分享的，大家看一下2018境外IPO整体全局的情况。
2018年是非常厉害的年份，全年都是非常高高峰期的IPO热潮。全球市场的排名，香港全球募资总额排名第一名；纽交所是第二名；日本交易所排在第三，募资额依然非常大，但我们平时接触比较少。美国上市主要是纽交所和纳斯达克，两家加起来的总金额依然是全球第一，他们的差别也不大，纽交所是285亿，纳斯达克是245亿。
前两天我跟摩根斯坦利美国的朋友进行交流，说他们今后有更多的项目可以多和老虎证券合作，尤其是像Uber这样大的。他们说今年Uber最大，年内很难有这么大体量的公司了。
中国由于政策的原因，上交所和深交所的排名比起往年有了比较大的下滑。中国赴美上市企业38家，最募资额86亿，是2017年的3倍。
看一下为什么港股市场在2018年这么多火，这么多公司以前只看美股或者只看国内，为什么香港突然变都这么有吸引力？
我们认为主要有三方面因素：
（1）阿里巴巴的合伙人制度（同股不同权）因为在当时的港交所得不到支持，而到了美国上市。港交所在痛失阿里巴巴后，在2018年进行了很大的创新，允许同股不同权的新经济公司到香港上市，所以才有了小米和美团这样的公司在香港上市。
（2）生物科技类公司此前在香港没有板块。2018年开始，生物科技成为了港交所的独立板块，很多公司也在看香港的情况。
（3）美股上市公司可以回归港股。
2017年香港的行情还是非常不错的，无论是金额还是增速都有新高，所以到了2018年大家对港股市场会更加乐观，但是2019年数据会往下走。2018年中概股募资规模最大的是中国铁塔，相对比较传统，往下是小米、美团、爱奇艺、拼多多等等。
再看一下美股IPO概览，一季度是75家，总募资金额114亿美元。需要注意的是，在特朗普停摆美国政府的期间有一大批公司是没有办法上市的，所以一季度IPO上市数量受到影响。新股中金融行业、医疗保险行业的公司是比较多的，分别为36家、22家，占总发行量的48%和29.3%。同时，首日涨幅榜很多公司表现不错。
到了第二季度，一些公司不断地刷新记录。瑞幸咖啡、云集电商、新氧第一天表现都非常不错。最近也有不少IPO公司吸引了很多眼球，刚才在和创业邦的同事也在聊这些公司的情况。
Zoom（ZM）公司的创始人是华人，老虎证券是所有互联网券商中唯一拿到这家公司额度的。如果你不是国际一线投行客户，除了通过老虎证券基本上没有办法参与投资这个项目。
新氧也非常火，超出了很多人的预期。老虎证券在新氧的表现也很好，我们的客户在新氧下了近50000美金的订单，还是比较高的水平。瑞幸咖啡昨天晚上刚刚破发，这家公司争议非常大；云集社交电商虽然数据不错，但在美国资本市场和新氧是同期竞争，热度会比新氧低一些。
今年一季度香港新股数量和募资额度明显有所降温，但依然在同期的高位。在座各位有投资计划的时候不妨多了解一下两地的情况。港股一季度整体来说，中型项目比较多，融资额是95亿港币。基石药业和猫眼娱乐分别融资了27.7亿港币和19.6亿港币的金额。
虽然腾讯是港股市场的明显企业，但香港本土投资人更多是关注金融股和房地产股票。香港有很大的内房股的投票，很多喜欢中国房地产的投资人通过沪港通、深港通到香港买股票。今年可以看到这些公司的非常不错，虽然有一部分波动，但是内房股整体走势不错。最近香港主要的公司都是来自于TMT行业的。
我们定义为老虎证券是新型的互联网科技券商，希望科技能够让投资变得更简单。
老虎证券上线三年不到的时间（33个月）累计交易额突破10000亿，定位和过去的传统券商略有不同。券商是非常传统的生意，在美国是100多年的生意。我们觉得盈透证券这家公司好悠久，历史都好长了，但他们不觉得，因为他们在美国的对手都是70、80年的历史。
老虎证券的成立时间是2014年，比较晚，但定位更适合年轻人，上手更简单。并不是说老美的券商体验就做得差，而是复杂程度没有新型电商那么友好的。很难想象一个年轻人使用一款券商软件需要花一周甚至一个月的时间来熟悉每一个功能，这太难受了。我们的体验是上手非常简单，当你往深里用的时候会发现操作也非常简单，我们支持期权、盘前盘后、分散复杂化的订单等功能。
同时，我们在过去的券商经验之上学习到了一些更好的东西。新型互联网编程技术、搭建构架技术还是有很多发挥空间的。传统券商是基于大型机的技术，属于把地基搭完了，上面一层层不断累加，而重新做的时候可以发现有些框架性的东西是可以变化的。
我们发展的节奏比较快，和所有的互联网公司一样不断地进行产品迭代，研发底层构架。现在老虎证券全球500人，一半人都是产品技术，我们的账户可以实现金钱永不眠。很多A股股民刚接触到老虎证券到海外买股票会觉得有点痛苦，因为每天就很辛苦了，晚上还可以做美股，后来我们又把英股给上线了，如果你想买小猪佩奇的子公司可以到英股买。我们也获得了很多投资方的认可，像真成、宜信产业基金。
老虎证券给大家的印象一直是C端平台，但现在我们也在不断地夯实自己的壁垒，加大在toB方面的投入，比如说员工持股计划ESOP。我们发现海外有些公司靠这件事情做到了100亿美金的市值，切入以后性价比更好、便宜又好用、又接地气服务华人公司。去年推出这个业务后势头不错，今年一季度签了多家上市公司。有员工激励计划、IPO分销、投资者关系、员工团开，可以让你的公司在投资群体中有更多的关注。
ESOP服务的优势在于费用比较少，体验真的比上一代的公司要好非常多，并且服务完全跟得上。我相信在座很多创业者以前都会在TMT行业的大公司上班，当你想用中英国际系统时会觉得很难用，但我们的系统看起来非常干净和简单。
过去一年，一共30家美股IPO，有24家都和我们合作，像拼多多老虎下单达到1.8亿美金，还有上海的流利说我们订单覆盖50%。如果大家未来要IPO的话一定要找老虎证券，因为我们“帮忙不添乱”，又能解决很多订单，在承销费往往会让很多，我们希望和筹备上市的公司有很多长远的业务可以合作。
