编者按：本文来源锌刻度，作者陈邓新，创业邦经授权转载。
难以预料，被频频点名之后，将给著名的天气APP——墨迹天气走了三年的IPO之路，带来什么变化。
近日，在由公安部网络安全保卫局等多部门共同主办的“2019年网络安全专题发布会”上，涉嫌超范围采集公民个人隐私的多款App遭到“点名”。其中，墨迹天气因其名气最大出现在绝大部分媒体报道的新闻标题中。
尽管墨迹天气相关负责人表示，其最新版本已根据国家标准完善了用户隐私协议，明确获取数据的范围及用途。但野蛮生长也势必会让大众对墨迹天气持怀疑态度，毕竟这并非墨迹天气第一次被点名——今年7月，APP专项治理工作组就发文督促40款存在收集使用个人信息问题的APP尽快整改，其中就包括墨迹天气。
墨迹天气申请的权限
此类事情频发，令墨迹天气的IPO蒙上阴影。目前，距离墨迹天气首次递交招股书已经近三年，A股或创业板市场上仍未出现墨迹天气的字眼。
在个人网络信息安全事件一次次敲响警钟的当下，缺乏护城河、盈利模式单一、成长性不足等问题本就备受质疑的墨迹天气，未来的IPO道路该如何走？
缺乏“护城河”
在1993年在致股东的信中，巴菲特第一次提出“护城河”概念：公司好比“城堡”，而城堡的价值是由“护城河”决定的。
寻找有“护城河”的企业进行投资，成为资本市场的共识。
“关心天气更关心你”，这是墨迹天气的广告语——2010年成立、2017年累计装机用户达到5.56亿、日活用户超过2400万人的墨迹天气，迄今为止尚未建立自己的“护城河”。
在招股说明书中，墨迹天气点出新浪天气通、中国天气通、最美天气等为竞争对手，其实，这些不是最可怕的，最可怕的是各大品牌手机出厂自带的天气 APP。
此类APP的功能的不断优化，已能满足用户的常见需求，从而导致对墨迹天气有所需求的用户数量大幅下降、推高了获客成本。
2014 年至 2017 年 1-9 月（之后的数据未公布），墨迹天气的推广费用分别为 678.37万元、3079.46万元、6716.03万元和 5556.42 万元，同比增长幅度以倍数计算。
这两年互联网流量红利结束，各大互联网公司的获客成本都在增加，墨迹天气只怕也不能幸免，墨迹天气也承认：“公司存在如果未来推广单价大幅上升，导致推广成本上升进而导致公司净利润下滑的风险。”
官方公布的数据截止至2017 年 1-9 月
在苹果 APP Store 排行榜单中的位置变迁，也能瞧出端倪。
七麦数据显示，2016 年 11 月，墨迹天气还能排在二三十名的位置，到了2019年9月23日，跌至364名；最惨的是2018年，墨迹天气从最高64名暴跌至最低441名。
2018年墨迹天气排名暴跌
究其原因，天气是刚需，但墨迹天气不是。
一名手机行业内部人士告诉锌刻度：“在手机自带天气APP越做越好的背景下，墨迹天气的优势在逐步缩小，用户额外安装一款天气APP的动力不足，无法与手机操作系统深度融合，这是墨迹天气最大的短板。”
转型乏力 盈利模式单一
对单一服务的局限性、可替代性，墨迹天气创始人兼CEO金犁看的很明白。
其在2015年一次创新论坛上公开表示：“天气应用的未来，不应该是一个用户想起来才主动去查看的东西，未来会有更强的感知能力，感知环境的变化和场景的变化，人与环境的信息更加无缝地连接和交互。”
墨迹天气做了转型的探索，方向是“信息流+图片社交+短视频”，试图从单一工具演变为互联网综合平台。
在墨迹天气主界面向上连续滑动，即可看到“墨迹资讯”，一个包含娱乐、养生、天气、视频、星座、情感、美食、旅游、穿越、零食、搞笑等频道的信息流版块，可谓包罗万象。
表面上满足不同需求的用户，但内容过于广泛，无法体现墨迹天气的特色。
那问题来了，信息流领域今日头条、百度等巨头早已瓜分天下，且纷纷打造精品内容、构建内容闭环，墨迹天气拿什么与之竞争。
有市场人士称，墨迹天气的信息流应突出专业性与不可替代性，譬如大气污染企业的状况、与气候变化相关的养生和疾病预防等，才能实现差异化竞争。
而图片社交、短视频也存在竞争力不足的问题。
一名APP运营经理表示：“墨迹天气的图片社交、短视频缺乏高质量内容、用户交流互动少、用户黏度低、交互频率低，短时无法撑起转型的希望，增加用户停留时长。”
换而言之，墨迹天气除了在天气领域有优势，切入的其他领域都有巨头把持，较难与之争夺用户，寻找其他变现渠道。
于是，广告成为墨迹天气流量变现的唯一途径。
官方公布的最新数据显示，2014 年至 2017 年 1-9 月，墨迹天气的广告收入占比分别为 94.84%、98.12%、98.99%和 98.86%，盈利模式单一。
记者体验墨迹天气时，发现“天气”“墨迹资讯”“我”等板块都嵌入广告，广告以页面跳转的引流为主、APP下载为辅，涉及肯德基、58同城、拼多多、土巴兔等。
墨迹天气变相成为一款引流工具。
此外，4月9日、10日，南都都市报记者多次实测发现，墨迹天气资讯页“推荐”的前50条资讯内容，广告最多达8条，以减肥、丰胸、壮阳类居多，壮阳广告最多时可占一半，且多配以衣着暴露的女性照片或男女亲昵图片，标题直白露骨，涉嫌传播淫秽色情。
募集资金用途看不到未来成长点
金犁曾公开表示：“用户的需求还远未被满足，追求极致的过程，就是不断向未来思考和主动的探索。”
为此，需要募集3.38亿元资金提供物质支撑。
招股说明书显示，其中2.22亿元投入墨迹天气APP系统升级项目，6653.92万元投入墨迹科技研发中心项目。
简而言之，花钱提升APP的服务质量、增加用户黏性、用大数据精准投放广告等。
记者查阅招股说明书，发现墨迹天气APP系统升级项目投入占比前三的是“购买设备及安装调试”“营销费用”“人员成本”，而墨迹科技研发中心项目投入占比前三的是“人员成本”“技术服务投资”“购买设备及安装调试”。
“墨迹天气的资金投入方向，集中于硬件与人员成本，这令人费解。”一名私募人士称，“就算投资项目OK，在激烈竞争下又能带来多少收益呢，其实资本市场看淡，主要是看不到未来的业绩增长点在哪儿。”
墨迹天气不是缺乏讲故事的能力，而是讲故事的姿势不对。
墨迹天气VP程倩在2018年11月表示：“美国的TWC是美国最强的气象服务公司，还有日本的WNI，在他们的财报里面2C和2B的产业规模大概做到1：1，我们也希望墨迹天气经过自己的努力在未来三到五年内做到这样的规模。”
2016年，墨迹天气提供气象服务解决方案、协助饿了么自动调节后台送达时间及骑手补贴等，之后与其他平台展开合作。
程倩表示，“基本上所有的外卖配送服务的企业都是我们的客户了，未来我们也想把这样的服务拓展到更广泛的物流、交通的行业中去。”
To B有航空、快递、网约车等更广阔的市场，有更大的想象空间，对资本市场而言，这是新的发力点与未来的成长点。
墨迹天气该换个故事讲了。
本文为专栏作者授权创业邦发表，版权归原作者所有。文章系作者个人观点，不代表创业邦立场，转载请联系原作者。如有任何疑问，请联系editor@cyzone.cn。
