编者按：本文为专栏作者百略网授权创业邦发表，版权归原作者所有。

互联网健康保险保障公司水滴公司终于要上市了？

近日有消息称，水滴公司计划2021年第一季度正式赴美IPO，募资规模预计为5亿美元左右，高盛、美银等将担任联席主承销商。

今年7月23日，有媒体就曾报道称水滴公司最快今年年底之前完成上市，IPO估值预计为40亿美元至60亿美元，并正以20亿美元的估值在一级市场中融资2亿美元。

值得一提的是，此前不久，水滴公司对外宣布完成2.3亿美元D轮融资，而在D轮融资完成后，水滴公司估值约为29亿美元。

水滴公司，“王牌缺陷”

2016年，水滴公司凭借网络互助起家，借助社交网络推出首款产品“水滴互助“，这种迎合更多人保障需求的做法，让水滴互助饱受好评，先天性互联网基因以及新传播特性，也使水滴公司在短期内迅速积累了海量用户。

流量变现自然成了水滴公司的考虑重点。水滴公司从互助、筹款过渡到保险，上线水滴保，转型水到渠成。“筹+互助+保险”水滴公司构建了一套“三级火箭”式的商业闭环。而也正是凭借这套商业闭环，水滴公司在资本市场博得青睐。

但水滴公司现在面对的现实是，水滴筹赚流量却不赚钱，水滴互助仅通过8%管理费实现微利，而赖以变现的保险平台行业正面临高额的获客成本，压缩着全行业的盈利空间。

再加之疯狂扩张后，公众对其信任的消耗。近些年来，水滴公司迫于变现压力，加大力度的“弹窗广告”，诱导用户，随之而来的是用户的加速流失。

水滴公司这套看似完美的商业闭环，实际却存有不少缺陷。

王牌需尽快转变

水滴保是当下水滴公司的营收支柱，水滴筹在下沉市场吃足红利，水滴公司也因此赢得了一轮又一轮资本的青睐，但水滴公司还远远没有达到“大而不能倒”，积极转变观念，努力盘活存量，水滴公司变革迫在眉睫。

水滴公司官网数据显示，水滴商城的用户有76%来自于三线及三线以下城市，这一点也是跟公司本身流量来源有关，公司有超过70%的捐款用户也是来自三线以下城市，用户画像与拼多多颇为相似。

而公司官网另一项数据显示，用户购买的主要保险品种均是月均几十元的险种，最贵一年也不过1000元。也就是说，即便是大家信任平台，但也主要是一些小额险种，涉及大额的险种时就陷入了比较尴尬的境地。

水滴公司的用户是非常明确的，变现模式也非常明确，但变现途径以及变现方式，水滴公司似乎还并未找到一个完美的解决方案。而对于水滴公司来说，如何平衡公益、流量与商业之间的关系，是水滴公司需要解决的难题。

本文为专栏作者授权创业邦发表，版权归原作者所有。文章系作者个人观点，不代表创业邦立场，转载请联系原作者。如有任何疑问，请联系editor@cyzone.cn。