编者按：本文来自微信公众号 财健道（ID：ArtofWealthandHealth），作者：吴妮，编辑：杨中旭，创业邦经授权转载
6月6日，在全球药企一同秀肌肉的ASCO大会上，罕见出现了全场起立鼓掌的一幕。
此时站在台上的主角是阿斯利康(AZN)和第一三共共同研发的Enhertu（DS-8201，简称T-DXd）。
阿斯利康和第一三共汇报了DESTINY-Breast 04研究结果，显示T-DXd在HER2低表达领域的重要突破：与医生选择的化疗方案相比，T-DXd将HR阳性、HER2低表达转移性乳腺癌患者的疾病进展或死亡风险降低了49%。T-DXd治疗组患者的中位PFS为10.1个月，而化疗组患者为5.4个月。
HER2低表达患者在整个乳腺癌中占比45%-55%，但此前没有单独分类，而是被归为HER2阴性的亚型中。HER2基因是乳腺癌重要的驱动因子之一，一直以来，乳腺癌的靶向药治疗仅限于HER2阳性（免疫组化3+FISH扩增），从曲妥珠单抗单靶、双靶（曲妥珠单抗和帕妥珠单抗），再到T-DM1（ADC药物），不断升级。而HER2阴性患者缺乏靶向药物的治疗。
DESTINY-Breast04研究像平地一声雷，给HER2低表达这一未被满足的治疗需求带来更多希望。
“现在有了T-DXd，HER2低表达患者将回归大众视野，得到单独审视。” 海南省肿瘤医院乳腺科专家蒋锐认为，既往的HER2阴/阳性的分类，以后可能会改成HER2低表达、HER2中表达和HER2高表达。
除了HER2低表达，阿斯利康/第一三共开展了八项DESTINY-Breast系列研究，在DESTINY-Breast 04之前的三项研究结果，分别验证了其用于HER2阳性乳腺癌的后线治疗、T-DM1经治的HER2阳性晚期乳腺癌患者治疗、HER2阳性晚期乳腺癌二线治疗的有效性和安全性。
不仅是乳腺癌领域，T-DXd在胃癌也有不俗的表现，可谓多面开花。
T-DXd是怎么做到的？给国内布局ADC的企业带来哪些警示？
01 T-DXd凭什么赢得满堂彩
T-DXd的神奇之处要从ADC药物的特性说起。ADC药物是在单体药物基础上，用某种特定的连接物（Linker），以特定方式将小分子细胞毒药物（Payload）结合起来。这样既能保持单抗药物的高特异性，又不丢失小分子药物的高活性，从而提高肿瘤药物的靶向性、减少毒副作用。
ADC药物的属性就是更高更强，T-DXd又在前任ADC药物基础上做了改良和升级。
复旦大学附属肿瘤医院余科达教授在解读该研究提到，同样作为靶向HER2的ADC类药物T-DXd，是由人源化抗HER2 IgG1单克隆抗体、四肽可裂解连接子、拓扑异构酶I抑制剂（DXd）有效载荷等主要三部分构成。相较于“初代”ADC，“新生代”ADC药物T-DXd具有更高的药物抗体比（DAR：4.5 vs 8），连接子具有可裂解性，具有抗肿瘤“旁观者效应”等优势。
据蒋锐所说，目前T-DXd在临床中大多数时候作为后线疗法，且仍能发挥效果。因为T-DXd携带的化疗药物更多，能够起到更强的杀伤肿瘤的作用，因此能够突破前线疗法的天花板。
不过，在DESTINY-Breast系列研究中T-DXd已经确立了二线治疗地位，蒋锐认为，新药都是从后线做起,经后线证实有效的药物往往都会往前推，T-DXd的前移也是有可能的。
T-DXd的有效性已经被反复验证，但安全性方面令专家们有些担忧。
在DESTINY-Breast 04临床试验中，间质性肺病（ILD）/肺炎发生率为12.1%，大多数（10%）主要是低级（1级或2级）事件，报告5次3级事件（1.3%），未报告4级事件，报告3次5级（0.8%）事件。
美中爱瑞肿瘤医院乳腺科主任潘永表示：虽然DESTINY-Breast 04中，T-DXd取得了很好的疗效，但间质性肺炎的副作用需要我们特别注意。既往的经验是，如果患者在服用过程中，副作用表现是1-2级，但有确切、良好的疗效，我们MDT后，会考虑减量或在激素保护下继续使用T-DXd。如果患者的表现在3级以上，出现了严重的间质性的肺炎，而且疗效不佳时，我们则会停药，用大剂量的激素把副作用尽快控制，为后续治疗做准备。但这样一来，要耽误一个多月的治疗时间，对于这种晚期病人来讲，这一个月可能非常关键。
总的来说，从上述试验数据来看，严重的间质性肺炎发生率较低，大多数情况尚处于可控范围内。
对于癌症晚期患者来说，在考虑副作用之前，先吃上更要紧。
T-DXd已在美国、日本、欧盟、中国香港等国家和地区获批上市。虽然尚未在中国内地上市，但已经在2022年5月纳入CDE优先审评，获批指日可待。
得益于国家的先行先试创新政策，T-DXd已经于2022年2月落地海南博鳌，患者可以在海南博鳌超级医院、瑞金海南医院、博鳌恒大国际医院、博鳌国际医院等医院申请使用。据悉，整个申请流程需要两个月左右。
难住患者的可能是价格。T-DXd在国内的价格，从2020年的20万/周期（21天），降价到6万/周期，常人依然难以承受。
幸运的是，T-DXd共准入了7个省市的惠民保和8个海外特药目录。以上海的沪惠保为例，以下适应症患者可申请T-DXd的赔付：既往化疗后不可切除或复发性HER2阳性乳腺癌（仅限于标准治疗难治或对其不耐受的患者）、癌症化疗后进展的不可切除的晚期或复发性HER2阳性胃癌。非既往症患者可享受70%赔付，对于既往症患者也可享受30%赔付比例，大大降低了患者的治疗经济压力。
02 珠玉在前，国产ADC还有机会吗
截止目前，我国已获批准使用的ADC类药物有三种，分别是以HER2为靶点的恩美曲妥珠单抗、维迪西妥单抗和以CD30为靶点的维布妥昔单抗。
随着T-DXd不断获得新进展，恩美曲妥珠单抗、维迪西妥单抗首当其冲。
荣昌生物（09995.HK）的维迪西妥单抗俨然成为T-DXd的国产平替。蒋锐说：“如果患者到了不得不用ADC药物的地步，但用不起T-DXd时，我们会推荐患者用荣昌生物的ADC，售价1.5万左右/周期，价格相差四倍。”
恩美曲妥珠单抗也在T-DXd在国内申报前降价，降幅超过50%，接近了医保谈判的平均降价幅度。这不难理解，就目前的趋势来看，T-DXd很可能布局恩美曲妥珠单抗所有的适应症，试图全方位的压制。
根据中信证券研报数据，截至2021年底，国内在研HER2 ADC便多达22款。且大部分在研ADC药物多是以恩美曲妥珠单抗为蓝本，目标是成为恩美曲妥珠单抗的me too或me better产品。
但之前的天花板已经被打破，当恩美曲妥珠单抗尚且处于被动地位时，后来者的压力自然更大。
从本次ASCO年会国内企业报道的ADC产品来看，都聚焦在HER2领域，参与的企业有荣昌生物、乐普生物（2157.HK）、科伦药业（002422.SZ）等，主要报道的瘤种为尿路上皮癌与乳腺癌。
在浩悦资本资深合伙人李逸石看来，和T-DXd狭路相逢的国产ADC，想要突破重围，最好的选择是寻找新的创新点。否则，做出一款me-worse，靠更低的价格、更小适应症上市的话，很可能无利可图。
其实ADC的差异性开发存在诸多可能性。不同于单抗药物，ADC药物研发涉及抗体、毒性分子、链接子三部分，三项组合不同，链接方式差异都可能导致疗效和安全性产生巨大影响，另外适应症范围的差异，新技术的应用等都为后来者提供了创新的机会。
蒋锐提出T-DXd在安全性方面还有提升的空间，在肿瘤晚期的时候，病人的身体条件都非常差，所以副作用能不能耐受也是很重要的，很多时候一款药赢就赢在安全性上面。
潘永提出，新兴靶点Trop-2的ADC药物也很有价值。“Trop-2靶点在胃癌、胰腺癌、结肠癌、肺癌、乳腺癌、子宫癌、卵巢癌等多种恶性肿瘤也会处于高表达状态。如果这些肿瘤患者既往治疗无效，Trop-2也将是一个很有前途的发力点。吉利德研发的靶向Trop-2 ADC sacituzumab在三阴性乳腺癌（TNBC）和尿路上皮癌治疗中均取得了不错的成绩。其他癌肿的临床试验也在进行中，我们期待更多好的数据出现，为肿瘤病人提供更多选择。”
据《财健道》不完全统计，目前国内有产品进入临床阶段的国产ADC药物企业共13家。虽然竞争激烈，但李逸石认为，不会出现和PD-1赛道那样的行业内卷。
对PD-1来说，靶点的选择仅仅只是决定研发成功与否的关键因素之一。发现靶点之后的流程，比如进行抗体筛选、序列设计和优化，在如今的抗体行业已经有比较成熟的流程和体系，因此众多药企能够一拥而上。而ADC药物在靶点选择上以经典靶点为主，更关键的是抗体的优化（包括亲和力、内吞效应等）、毒素的选择（包括毒性、半衰期、疏水和透膜性等）、连接子的选择（包括血液中的稳定性和肿瘤组织附近的特异性断裂等），每个环节都有需要克服的技术难点。更不用说从生产工艺来看，ADC药物比抗体难很多，考验的是药企的系统能力。“就凭这两点ADC药物不会那么容易卷起来，更说明拥有底层创新和系统能力的药企不容易受到内卷的影响。”李逸石说。
跨国药企“泰山压顶式”的冲击，提醒ADC药物的研发目标不是及格，而是冲顶；ADC药物特性导致的差异化竞争方式，要求ADC药物的研发方式不是模仿，而是创新。
创新是少数人的事情。如果做不到创新，和百奥泰一样提前退出竞争也无可厚非，它们在发现难以突破重围时终止研发和试验，能够避免临床研发和市场风险，将资源集中在一些真正能够实现创新的领域。正如T-DXd带给国产药企的警示一样，掌声会送给真正的创新。
（作者系《财经》研究员，文中蒋锐为化名）
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参考文献
【1】为时未晚，期待后起之秀—中国ADC药物发展概览.佰傲谷.2022.5.27
【2】好消息！“千呼万唤”的抗癌新药DS-8201进入上海“沪惠保”！.爱携航.2022.5.31
【3】新见ASCO：余科达教授解读DESTINY-Breast04研究.肿瘤瞭望.2022.6.6
【4】荣昌生物ADC出海，会和信达不一样吗？.财健道.尹莉娜.2022.2.22
【5】一半乳腺癌患者获益，新药降低进展风险50%！ASCO重磅，NEJM同步发表.医学新视点.2022.6.6
【6】DS8201的ADC星辰大海，细数DESTINY-Breast系列.ADC学苑.2022.6.3
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