编者按：本文来自微信公众号“懒熊体育”（ID：lanxiongsports），作者：汤俊聪，创业邦经授权发布。
作为全球一大新兴体育市场的印度，在媒体领域也吸引了国内外巨头的入局，近日，印度的媒体领域也诞生了一起百亿美元的并购案。
8月中旬，印度娱乐媒体巨头Zee Entertainment 公司与索尼印度电视业务之间的合并被印度国家公司法法庭(NCLT)批准。两个巨头之间的并购已经酝酿了近两年。合并后的公司有可能在广播电视领域创造一个新巨头，估值100亿美元。
尽管Zee与索尼在泛娱乐领域有着诸多业务，但关注印度的体育与媒体业人士普遍认为，这家百亿美元的新巨头将对印度体育版权领域带来新的冲击，不光是印度近几年对国外顶级体育赛事诸如英超、NBA等日益增长的观赛需求，更重要的是，印度有着IPL板球超级联赛这个全世界价值第二高的职业体育赛事。
印度虽然由于历史原因在19世纪乃至更早就已经接触了多项现代运动，但除了羽毛球、赛车等少数竞技体育项目以外，印度的实力并不强劲。但板球却是其中的例外，这项运动在一百多年的发展中成为印度反抗英国殖民的武器，进而成为一项全民运动乃至精神寄托的存在。到2019年，超过13亿印度人当中最多有约4.5亿人关注板球运动，占全国人口的1/3。
在这庞大的群众基础下诞生的板球赛事也产生了巨大的商业价值。首先就是海量观众带来的版权收入。2023年-2027年的IPL印度板球超级联赛，其版权共计卖出62亿美元，这一价格甚至高于欧洲足球五大联赛中除英超外的其余四家。其中印度电信公司Reliance Jio旗下的流媒体平台JioCinema用30亿美元的价格揽下了未来五年的流媒体独家版权。而目前更大的市场或许还是在印度传统的有线电视领域，根据安永今年发布的行业报告，印度电视行业通过订阅产生的年收入达到86亿美元，其中相当大一部分来源于板球赛事的转播版权以及赛事插播广告收入，印度最早的板球比赛电视直播历史可以追溯到1933年。而今年随着印度在后疫情时代的电视广告投放回暖，安永预计其年收入将达到88亿美元。
这样的商业价值，让板球赛事版权在印度几乎成为媒体巨头的兵家必争之地，Zee与索尼电视合并之后的百亿巨头被认为会在传统的电视领域发力，成为仅次于板球赛事版权巨头迪士尼+与Hotstar合资公司的存在，同时，SonyLiv流媒体平台对于其他对手来说也是不可小觑的存在。
早在2019年，索尼就与当时的Hotstar，以及印度电信运营商Reliance Jio，被认为是印度OTT市场混战的三巨头。作为头牌的Hotstar持有IPL、英超、F1等顶级赛事版权，而作为追赶者的索尼SonyLiv则拥有板球世界杯、欧冠、NBA的赛事版权。
直到今天，这种竞争仍然在持续，除了索尼与Zee的并购以外，无独有偶，作为头牌的迪士尼+与Hotstar也在体育版权上引发了广泛关注——一向作为印度体育版权领头羊的他们在新一轮的版权竞争中意外输给了JioCinema，后者揽下了未来5年的IPL流媒体独家版权，这场关键战役的失利也让迪士尼与Hotstar吞下苦果，他们的流媒体平台因此损失了1250万用户。板球赛事在印度的影响力与重要性，可见一斑。
虽然迪士尼与Hotstar仍然持有其他主流板球赛事的媒体版权，包括国际板球男子 T20 世界杯（2024 年、2026 年）、国际板球男子冠军杯（2025 年）、国际板球男子世界杯（2027 年）以及几项国际板球 19 岁以下青少年赛事，但他们并非独家，在他们下游的授权对象，正是与索尼合并的Zee公司，这也让双方产生竞争的可能性进一步增加。
除了实力强大的竞争对手以外，这些媒体巨头还面临着其他方向的压力。索尼与迪士尼作为外来者，都是受到印度市场的体量与潜力吸引才投入其中，他们手上的技术让他们在转播质量上具备更高的竞争力，帮助他们在一开始快速扩大市场占比。2018年，SonyLiv依托体育产业增长了3倍的付费用户；到2019年，SonyLiv成为在印度第二个下载量破亿的App。同样闻风而动的还有其他领域的流媒体平台，例如游戏领域的YouTube和Twitch，以及另一家互联网巨头亚马逊，他们切中的都是印度在娱乐消费上的增长点。
然而，到了2023年，时代已经不同，随着印度政府对外来企业更加严格的审批和规定，过去大量国外巨头涌入的时代已经结束。在印度政府对于公民信息外泄日益关注的情况下，除了移动端设备的制造商以外，要求获取用户信息的互联网企业可以说也是首当其冲，想要继续在印度进行商业活动，与本地巨头的合作几乎成为了唯一的道路。
迪士尼与Hotstar的牵手可以说是第一个信号，而如今索尼与本土的Zee接近完成并购也更说明了这一趋势，剩下的国外巨头也将面临这个问题。而在他们犹豫的时候，像Loco、Rooter这样新兴的本土流媒体平台正快速崛起，并迅速抓住年轻人的市场。
在与本土势力合作或竞争这样的两难选择以外，印度体育消费的增长瓶颈也在困扰着这些媒体公司。印度有着成为全球最大体育消费市场之一的潜力，然而，目前他们体育消费仍不发达、人均消费偏低也是一个不争的事实。
虽然印度的电视行业仍然庞大且重要，但与世界上其他地方类似，他们的市场占比也在减少。由于付费电视家庭减少了500万户以及每用户平均收入（ARPUs）停滞不前，电视订阅收入连续第三年下降，相比2021年，印度电视收视率下降了7%。今年的电视业收入能够回暖，主要还是对比疫情期间广告投放减少的情况。
▲印度流媒体会员价格相当低廉
而在流媒体领域，付费用户所带来的收入也存在瓶颈。2023年SonyLiv最顶级的会员为半年999印度卢比，一年下来，换算之后仅需要24美元左右，哪怕对比体育版权市场冷却后的中国，这个会员的价格也极为低廉，迪士尼与Hotstar以及YouTube的会员价格也大都在这个区间内，即一年1000印度卢比左右。假如印度体育转播收入来源进一步从电视转向流媒体，这些公司能否实现盈利还是一个未知数，在2019年，Hotstar就已经遭遇过3.796亿卢比的亏损。
而拿下IPL版权的Jio目前的运作方式是通过免费服务来抢占市场，之后再提高收费标准。Jio在价值链的各个环节都能获益，因为它作为电信公司，也是基础设施运营商。数百万印度人通过Jio移动或宽带连接观看内容。而无论迪士尼-Hotstar或是Sony-Zee在市场上的排名如何，这都不是他们能通过免费服务所获得的。如何在体育转播方面发掘一个新的增长点，为公司减少亏损、实现盈利，是印度市场的媒体巨头们需要思考的下一个问题。
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