编者按：本文来源微信公众号罐头财经研究所，作者糜叔，创业邦经授权转载。
4月26日晚间，暴风集团发布2018年财报，去年全年公司实现营收11.23亿元，同比下降41.34%。归母净利润为-10.9亿元，同比变化为-2,077.65%。
同时发布的一季报数据显示，当季营业收入为7120.51万元，同比降幅更是进一步扩大到了81.60%。
暴风集团的股价自2015年最高点123元已下跌到不足9元
对于这份年报，暴风集团的审计机构大华会计师事务所出具了保留意见。
审计机构对上市公司财报出具保留意见并不常见。这意味着审计师并不认可该份财报。
大华会计师事务所的保留意见主要体现在两个方面：
第一，暴风集团下属子公司暴风智能2018年度归属于母公司的净亏损高达11.9亿元，严重资不抵债，可能导致对暴风集团持续经营能力产生重大不确定性。而暴风集团财务报表对这一事项并未做出充分披露。
第二，暴风集团商誉账面余额中有1.35亿元由暴风智能形成，暴风集团认为无需计提商誉减值。该结论大华会计师事务所并不认可。
暴风集团也在公告中提示了三点投资风险：
第一，互联网视频行业的市场竞争风险。
这个很容易理解，互联网视频是个烧钱的行业，暴风集团资金紧张，买不起版权，就会流失用户。2018年暴风集团版权购买费用同比下降了40.54%，而互联网广告收入应声下降了66.82%。
第二，互联网电视业务无法达到预期的风险。
2018年，暴风集团旗下的暴风TV、暴风魔镜等产品销售收入为9.02亿元，占到公司营收总额的80%，但是相对2017年，同比下降三成。而当年风起云涌的互联网电视品牌如乐视TV、PPTV电视、微鲸TV等在资本退潮后面临传统电视机厂商围剿，基本都已退场，只剩下暴风TV和小米TV还在坚守。
2018年，暴风集团销售了695,401台电视机，但是卖一台赔一台，毛利率只有-31.97%，简直是电视界的活雷锋。
暴风TV主打语音输入与人工智能
第三，应收账款发生坏账的风险。
暴风集团在年报中指出，尽管公司已经着手加大对应收账款的管控，但依然存在应收账款不能按期 或无法回收发生坏账的情况，公司将面临流动资金短缺的风险。
那么，暴风集团的资金短缺严重到什么情况了呢？
根据其2018年财报披露，截止去年年底，暴风集团各项流动资产合计为6.2亿元。其中，账面上现金余额仅仅1,020万元，相比年初的1.73亿下降了94%。而各项应收款高达3.39亿元，占营业收入的三成，占流动资产超过五成。
而同期暴风集团的负债总额则高达20.95亿元，是其总资产12.42亿的1.69倍。其中流动负债占到99.32%，是其流动资产的3.36倍。
现金流枯竭、严重资不抵债、流动性债务压身，与当年“生态化反”的乐视何其相似。
2017年1月，融创孙宏斌168亿元入股包括乐视，之后对贾跃亭“七大生态”搞出来的财务黑洞怒不可遏。坊间流传，贾跃亭提出乐视各个生态板块“一个都不能少”，而孙宏斌发脾气说“XXXX，还一个都不能少，你能做好一个就牛B大了！”
之后的事情大家都知道了，贾跃亭去美国考察一去不返，并宣布全身心投入汽车行业。2018年1月，冯鑫也提出了“All for TV”战略，全力投入暴风TV ，并计划2018年实现单用户盈亏平衡，2019年进入整体盈利。
乐视的结局我们都看到了。4月26号起，乐视停牌，深交所将在15个交易日内作出是否暂停乐视股票上市的决定。而据财经业内猜测，乐视暂停上市已成定局。
贾跃亭来自山西临汾市襄汾县，而冯鑫来自山西阳泉，两人家乡相距不过300公里。那么，冯鑫的暴风集团会走上贾跃亭乐视网的老路吗？
罐头AI2016年、2017连续两年给予暴风集团较高风险评级，2018年中上调到高风险，风险评分为87分，其成长性风险更是高达95分。
