编者按：本文来源自创业邦专栏一点财，作者南山，编辑邱韵，创业邦经授权发布。
在电子商务增长见顶之际，拼多多通过打开下沉市场，抬高了行业的天花板；在消费市场增长放缓后，拼多多通过新品牌计划改造产业链，给予了行业新的增长空间。
拼多多是谁这个问题，恐怕只有市场才有资格回答。
作为下沉市场的先驱者，拼多多一度承受了种种质疑压力。当阿里、京东这些传统电商增长空间受限时，拼多多打开的下沉市场给整个电子商务带来了新的通道。巨头不断跟进，沉寂的市场再次被激活。
巨头的不断加码，会阻击拼多多吗？拼多多还有多大潜力？电商之后，它真的能再给产业带来变革吗？
01
业绩爆发，拼多多创增长奇迹
北京时间8月21日傍晚，拼多多公布了2019年第二季度财报。
财报数据显示，截至2019年6月30日的12个月期间，拼多多的GMV达到7091亿元，同比增长171％；拼多多第二季度营收72.9亿元，远高于预期的61.88亿元，较2018年同期的27.09亿元增长169％，较上一季度的45.45亿元增长60.4%。受业绩增长影响，拼多多盘前涨超13%。
此次拼多多的财报，在几个关键性指标上，表现出了良好的增长性。
数据显示，截至2019年6月30日，拼多多平均月活跃用户为3.66亿，同比增长88％，较上一季度增长7630万；活跃买家数达到4.83亿，同比增长41%，较上一季度增长3990万。
在本月的13日和15日，京东和阿里也分别发布了第二季度财报。阿里巴巴第二季度移动月活用户较上一季度增加3400万，同比增长4.72%；京东第二季度的活跃用户较上一季度增加1080万，同比增长3.48%。
相比之下，拼多多的月活跃用户增长速度，无论是增长速率还是绝对数量，都远高于阿里和京东。此外，拼多多的月活用户3.66亿，超过京东的3.21亿，成为中国用户体量第二大的电商平台。
在互联网流量见顶的今天，单季度7630万的用户增长，可谓是奇迹。
另外，拼多多的亏损也在进一步收窄。财报数据显示，非美国通用会计准则下，拼多多Q2亏损为8.89亿元，远低于上一季度16.22亿元的亏损额，环比降低45%。
另一个重要的数据是，一直以来拼多多被质疑平台用户消费能力不足，而现在它用财报证明了自己：第二季度每名活跃买家的年度开支为1467.5元，同比增长92%。
用户数量、GMV、收入等多项指标超预期增长，亏损大幅收窄，如今的拼多多，潜力正在进一步爆发出来。
全球著名金融机构巴克莱银行（Barclays）近日发布投资评级报告，首次覆盖中国新电商平台拼多多，初始评级为“增持”，目标价32美元。报告称，拼多多通过独特的拼团和新电商模式，突破了阿里巴巴和京东的双寡头格局，在高端市场潜力巨大。
02
开进五环，争夺一二线城市
让五环内的人用上拼多多，是拼多多口碑重塑最好的证明。从2018年年底开始，拼多多在一二线城市的渗透率越来越高。
极光大数据发布的《2019年Q1移动互联网行业数据研究报告》显示，截至2019年第一季度，拼多多的新增用户中有44.2%来自二线及以上城市，并呈持续上升态势，APP渗透率由2018年10月初的11.6%上升至2019年7月中下旬的28.2%。
QuestMobile大数据呈现的《拼多多用户研究报告》也显示，在所有电商平台中，拼多多和淘宝用户重合度达到45.8%，和京东的重合度达到25.9%。
拼多多正在进一步巩固这方面的优势，据此前的报道，拼多多将独立“限时秒杀”频道，成立“秒拼”事业群，而秒拼事业群主要功能是探索一二线城市市场。
在去年的双十一和今年的618中，拼多多表现出色。2018年双十一开始9个半小时后，拼多多平台GMV就超越去年全天，平台物流总订单数同比暴增逾300%；2019年618，7成农产品订单来自一二线城市。
拼多多创始人及CEO黄峥在财报电话会议上表示，拼多多的用户满意度和渗透率正在持续提升。今年1月，拼多多平台一、二线城市用户的GMV占比为37%，6月，该比例提高至48%，一、二线城市消费占比半年提升11%至48%。黄峥表示，拼多多并未改变用户发展战略，一、二线城市的强劲增长，是因为平台始终专注于用户需求。
拼多多在2018年4月上线的多多果园，以及农产品扶贫产地直连，也成为它杀进五环的一大利器。
2018年拼多多累计诞生13款销售百万+的冠军单品，以及超过600款销量10万+的爆款农货。拼多多的扶贫报告数据显示，2018年拼多多平台农产品及农副产品订单总额达653亿元，较2017年的196亿元增长233%。今年6月份，拼多多的公益产品多多果园，每日送出的水果超100万斤。
2019年，拼多多正继续加大农货产品的投入，扶持1000个多多农园。从水果、蔬菜到云南咖啡，拼多多正在用自己的优势，降低流通成本，改善农产品产业结构。
2019年上半年，拼多多平台订单量突破70亿单，占全国277.6亿件的总快递比重超过四分之一，成为快递行业最大的增量来源。
对于农货上行战略的推进，据黄峥透露，拼多多正在开发“新物流”技术平台，将采用轻资产、开放的模式。拼多多正联合物流行业合作伙伴，探索农产品上行专用电子面单的可行性，尝试对农产品物流与普通包裹做区分，以进一步推动农村尤其是边远地区的农产品实现大规模上行。
一边是具有价格优势的商品，打通电子商务下沉的通道；另一边是农货上行，打通从农货基地到一二线城市的商品上行通道。这对于拼多多来说，是一个相互促进，让商品更便利流通的体系。
03
产业野心，制造业升级红利
拼多多更大的市场潜力在于，与中国制造企业紧密结合，通过数字化、智能化重新定义产品从研发到触达用户的全过程，帮助一批制造企业拥抱产业互联网。
今年618期间，拼多多联合品牌商推出“百亿补贴”，针对全网热度最高的10000款商品实施大幅让利。在此推动下，拼多多618实物订单量突破11亿笔，销售额同比增长超过300%。
在黄峥眼里，商品是没有高低之分的，拼多多也不是为某个人群而设定的。
拼多多的逻辑是，通过产业升级，让更多的人可以用上没有过高品牌溢价的商品。自上市以来，新品牌计划就是拼多多的重点发力方向。
2018年12月，拼多多宣布推出扶持代工厂的新品牌计划，预计扶持1000家工厂品牌，首期试点20家，其中包括家卫士、松发陶瓷、三禾厨具、百亚纸尿裤、富光保温杯等，涵盖多个行业。
2019年1月15日，小家电代工企业新宝电器正式宣布加入拼多多“新品牌计划”，7条专供拼多多的生产线全面投产并接受消费者一键监督，新宝旗下24家工厂、100万平方米生产空间，逐步实现透明化生产。
7月1日，拼多多和JVC母公司兆驰股份达成合作进军电视。JVC电视中国区负责人表示：“依托拼多多平台，JVC电视借助数据流、硬件、软件和智能的交互进行数据分析、优化决策，并且去除渠道、营销等中间费用，将消费者利益最大化。”
2019年拼多多继续扩大投入，预计扩招“新品牌计划”500位拓展专家，这占原有员工的近1/4。
拼多多副总裁井然表示：“互联网给产业带来的最基础革新，是消除信息鸿沟，在实现产品最高性价比的同时，帮助企业实现升级改造和快速市场扩张；而非制造信息鸿沟，通过向品牌收取更高费用，来实现自我扩张。”
随着“新品牌计划”的深入推进，拼多多正持续推动高性价比商品快速下沉，让更多消费者享受消费平权。拼多多也正加大力度布局包括冰箱、移动空调、智能家居等在内的行业，将持续推出代表行业极致的定制化产品。
同时，借助平台技术、数据和渠道优势，拼多多的新品牌计划，也正在带动一批企业由中国制造向质造和智造方向迭代升级。
而黄峥也希望白牌厂商能够成为“红米”，“雷军对这个产业了解的很深，他尝试的方法是把自己的经验通过自己的生态链企业，去赋能到那些本来要沦为山寨的厂商，这是很有挑战的做法。”
而梁宁对拼多多的模式的看法是，“雷军做得无比辛苦，也有很多人不理解，但我认为他的这种做法其实也是产业终局的方式。”
从长远来看，新品牌计划，就是拼多多的未来，打下新品牌计划这一艰苦卓绝的战斗，对拼多多来说至关重要。这是制造业升级局势下，拼多多可以把握的巨大的红利。
拼多多的新品牌计划，阿里也正在快速跟进。
阿里对聚划算进行过升级，如今的定位是“阿里集团品质惠经济战略窗口，全球消费者品质惠生活首选购物平台，未来要孵化1000个全球产业带，引爆30000个品牌，将品质惠生活方式带到200个下沉城市。”
面对巨头的进场，拼多多先发优势明显。“在‘新品牌计划’的推动下，拼多多已于今年推出超过1300款定制化产品，累积订单量接近7000万单”。 拼多多副总裁井然表示。
04
结语
黄峥在上市后的全员信中提到，“ 没有一个伟大的变革和创造会来得那么容易，那么显而易见。”
在电子商务增长见顶之际，拼多多通过打开下沉市场，抬高了行业的天花板；在消费市场增长放缓后，拼多多通过新品牌计划改造产业链，给予了行业新的增长空间。
一直在创造奇迹的拼多多，在高速增长之后，还有潜力吗？市场似乎已经给出答案。
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