编者按：本文系专栏作者投稿，作者周天财经。

自打阿里和京东在 5 年前双双喊出信用消费的愿景后，线上流量帝国的缔造者们开始频频牵手线下场景，包括后来微信支付将其盟军一一接入「九宫格」，本质上依然走的是打通连接线下消费的概念，并在向信用消费做进一步靠拢。

而电商巨头们，则先人一步尝到了信用支付与场景交易结合所带来的红利。对于他们来说，这种红利又进一步延展出来了更深的商业价值，具体的表现比如，在今年「双 11」期间的小试牛刀。

京东金融数据显示，今年「双 11」期间，京东白条的交易额仅仅用了 10 秒钟便成功破亿。

同时，支付宝方面展示了一份更详细的数据：今年「双 11」期间，天猫商家为线上 800 万商品开通花呗分期免息，网商银行为 300 多万中小商家提供 3000 亿贷款资金支持。带来的结果是：天猫上用网商贷的商家销量增速高达 50%，并且开通花呗分期的商品平均销售额同比增长超过 90%。

如果说，过去信用消费还只是互联网巨头们的一场微型沙盘推演。那么现在可以认为，信用消费正在脱虚向实，成为一种全民消费趋势。阿里花呗及京东白条等巨头，已经初步验证了这一行业的巨大商业空间。

01 当信用消费成为移动支付时代趋势

信用消费显然并不是互联网时代特有的产物。客观来看，过去大半个世纪以来，信用支付本身即构成了现代人消费习惯的一部分，包括后来信用卡的诞生，则进一步强化了信用支付的规范化和风控性。

与人们习以为常的理解不同的是，最初发放「信用卡」的主体却并不是银行，而是百货商店、餐厅、汽油公司等商业主体本身——顾客通过这些发行「信用卡」的商业赊购商品，约期付款。比如 1950 年，麦克纳马拉与好友施奈德创立了 DinersClub，即为会员提供的是一种可以证明身份和支付能力的卡片，让后者可以凭卡片记账消费。

也就是说，信用支付，本身就在参与着场景消费的强化和构建。

到了移动互联网时代，由于在线支付天然具有便捷性，其进一步成熟后，不但使现金货币的流通变得缓慢，实际上也在相当一部分取代了过去信用卡支付习惯。根据国家金融与发展实验室今年 9 月份推出的《2019 中国消费金融发展报告》显示，从 2014 年到 2018 年，互联网消费金融放贷规模在 5 年间从 0.02 万亿增长到 7.8 万亿，增幅近 400 倍。

这意味着，人们的支付习惯实际已经发生了巨大变化——移动信用支付正走进越来越广阔群体的主流视线，并且开始触达越来越多的消费场景，反过来，消费场景也在同步渴望寻求信用支付的联结，为自己带来更多的潜在用户。

从更宏观的角度进一步看，移动信用支付的爆发，实际正是踩在了近年消费升级、年轻一代购买意愿及购买力增强的基础上。加上国民经济的增长正在由投资拉动向消费拉动转变，场景消费越来越垂直丰富，人们潜在的消费需求也越来越旺盛，消费意愿变得越来越开放松弛。

相较过去，使用信用消费的消费者，其购物前的心理计算周期与决策成本几乎有着肉眼可见的降低。

比如，过去消费者在面对家用电器等大品类商品时，由于市场供小于求以及家庭收入有限等问题，往往一台冰箱修修补补能用十几甚至二十年。但是当下，不论是大型家电还是小到手机，其更新频率显然更高，在主流电商平台，「分期购」的选项也几乎成了一个基础标配选择。

「化整为零」的方式，不但降低了人们在实际中的购买力门槛，更是进一步刺激了其更多的消费欲望和诉求。

随着阿里花呗、京东白条圈起一批又一批用户，信用支付进一步成为当下消费重要的主流支付方式。甚至今年「双 11」期间，各大平台的竞争标的之一，实际上即包括从 GMV 比拼延伸向消费金融领域：这边取消支付宝花呗账号限制，那边则打出白条新玩法。

有数据统计，花呗推出至今，其用户累计已达 3 亿人，京东白条虽然在活跃用户方面数据远不如背靠支付宝的花呗理想，但依然没放弃在更多消费场景的可能上攻城略地。

02 年轻人提前消费习惯初养成

电商巨头们之所以看重信用支付这一赛道，与年轻一代用户的消费习惯分不开。

今年 10 月 31 日，微博 ID 为「应届生校园招聘」的账号发起了一轮投票，话题为「该不该为了梦想提前消费」，「假如钢琴、相机、培训班都能分期付款，你会把工资花费在自己的兴趣爱好上吗？」在 4549 位参与者中，有 1925 人干脆地选择了会，1305 人选择每月分期付款可以考虑，只有 1319 人选择不会。

至少从这一样本来看，年轻一代对于提前消费的接受度非常高，俨然是一种消费趋势的风向标。

而提前消费本身即是通过信用消费来实现的。也就是说，随着 90 后甚至 00 后逐渐走向社会，有了收入能力，其消费意愿与消费能力都在电商时代变得更灵活多元，且价格不再是决定其购买决策的主要因素。

电商平台本身，也在迎合着其消费习惯。由于门槛低，灵活度高，正符合年轻一代的信用消费能力。有数据统计，蚂蚁花呗用户中，90 后比例已经占比过半。

一面是，信用消费受年轻一代用户喜爱的背后逻辑，几乎已经成为行业共识。对于联结着场景的电商来说，将信用支付嵌入场景后，距用户需求更近，提供服务更便捷，也容易对其产生更深远的影响。

另一面是，从风控角度看，这些尚无社会生活信用背书的年轻人来，通过与支付工具打通，不但可以让平台确保其身份，使资金流向与回收变得可控，也符合行业生态健康发展的诉求。

在巨头们的示范效应下，消费金融赛道上出现了越来越多的玩家，包括过去一直聚焦在消费金融赛道的小赢科技，也在去年 8 月进入信用消费领域，并推出了钱包类产品「摇钱花」，其逻辑是：小额分散的消费场景将风险前置过滤，能筛选出更多有真实消费需求的用户，通过对其信用生命周期的精细化运营，用户黏性可以进一步提升。一举两得。

对于消费场景中的卖家来说，对信用支付也是求之不得。从大部分零售大卖场的数据看，支持授信产品的会员体系，会给商家带来 30%～40% 销售额的提升。

类似摇钱花这种产品，与市面上大多同类产品的还款周期类似，都是提供账期内延期还款或最长 11 期分期还款服务，差异化则在于，在线申请、即时审批之外，还可以享受商城消费分期，账单分期，大额借款分期等服务，并有最长 36 天的免息期，支持「随借随还」的循环授信，同时可开通会员，既可以享低费率的大额借贷，又可以拥有多项会员特权。

所谓循环授信，是指一次授信可循环多次使用，即授信提款和提款次数均不受限制，这可以极大提高用户提款效率。而此前行业中更多的只是一次授信、分次使用，还款后不能再次自由借出，仍需重新授信。

对于这届「我要，我现在就要」的年轻人来说，省去重新授信麻烦的循环授信，自然是不二选择。

这种授信方式给小赢科技也带来了实打实的用户增速。据其 2019 年第二季度财报，其累计用户数在一个季度中，由 19.3 万人增长至 54.3 万人，其中活跃用户数由 3 月底的 8.2 万人增加至 22.1 万人，环比增速达到 170%，同时交易笔数也环比增长 347% 达到 290 万笔，交易额达 9.7 亿元，规模极其可观。

随着国内居民可支配收入及消费能力的进一步提高，以及对待消费方式更开放的状态普及，信用支付的市场潜力正迎来火山般的爆发。据中国人民银行数据统计，2004 至 2018 年 9 月，居民的短期消费贷款已由 1253 亿元增长至 8.23 万亿元，增长近 66 倍，远高于同期中长期消费贷款。

可见，对于消费者来说，信用支付让「寅吃卯粮」不再只是字典里的贬义词，而是一种统筹方法下的科学消费方式。对于商家来说，信用支付使其对消费者的消费习惯有更多了解和认知，也提供了商品（尤其是高客单价商品）被更广泛接受的可能。对于提供信用支付服务的平台来说，连结起的更多消费场景与用户，实际已在为其勾画着可期的商业愿景。

信用消费，一举三得。

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