编者按：本文来源创业邦专栏新电商观察。
2019年的电商圈震荡不断。
以拼多多为首的社交电商强势入场，凭借“团购”、“砍一刀”玩法定义了电商新零售格局。
淘宝、京东等老牌电商一面固守阵地，一面不断进攻下沉市场。
在这个胶着的局势中，下沉市场成了所有电商平台的必争之地，一时间，巨头们纷纷下沉，中小部玩家也群涌而上，五环外的下沉市场成了2019年竞争最激烈的战场。
对于京东来说，如果拼多多上位，自己电商第二的位置将不保，深感危机的京东立马筹备兵力，在线上线下全力下沉，拉开自己在下沉市场的布局。
4月19日，以12.7亿收购五星电商，杀入线下家电市场；7月底，再以2.14亿收购迪信通9%股份； 8月8日，京东投资家居连锁企业生活无忧，将家居家装业务推向下沉市场。
随后推出京东云小店，加持社交电商；并将京东拼购升级为“京喜”，全面下沉。
京东严格实施着坚壁清野的政策，在敌人最擅长的领域，用敌人最擅长的方式来反击对方，效果也颇有成效。
最忌惮还属阿里，拼多多能屡屡绕开阿里的防线，出其不意地杀出一条新路，阿里也对此头疼不已，也正因如此，阿里今年对下沉市场的渗透采取了不计成本的打法。
今年“618”，阿里把以聚划算为主体的11个淘系营销平台通通对准下沉市场，打造专门服务于下沉市场的购物狂欢节。
随后将聚划算从淘宝天猫中独立出来，建立大聚划算事业群，对标拼多多。
数据显示，阿里“划算节”开场两天成交额即达到585亿元，其中来自下沉市场的订单量达到了53%。在新增用户方面有超过70%来自下沉市场，淘系渗透率已经达到了40%。
在阿里庞大的生态体系中，即便是开创了下沉市场的拼多多，也难相抗衡。
在巨头们猛攻下沉市场时，拼多多却逆势向一二线发起进攻。
拼多多的这把利刃就是“百亿补贴”。借助社交裂变，用户拉新，拼多多直接联合品牌商，在手机数码、美妆、母婴等多个品类进行优惠补贴，吸引用户。
目前拼多多年GMV已超过7000亿人民币，势头力压京东。在双十一前夕，拼多多股价创新高，市值一度突破500亿美元，成为中国第四大互联网公司。
2019年的下沉市场就像一战中的凡尔登绞肉机。几方在资金、人力投入都十分巨大，但势头是此消彼长，谁也没打败谁。
如今，三家从下沉市场的用户之争，转向“百亿补贴”的补贴战。
阿里、拼多多虽然都打着“百亿补贴”的旗号，但受众却截然不同。拼多多目标受众是一二线城市，以补贴换取用户；淘宝则是继续猛攻下沉市场；京东则完全是一副“打不过就加入” 的心态。
凭借着“百亿补贴”，拼多多在一二线迅速打开局面，效果也是立竿见影，过去一年，拼多多1亿多的新增用户主要来自于新一线和二线城市，全网用户则已达4.3亿，直逼巨头阿里巴巴。
另一方面这对拼多多的口碑也起到了助长性作用，用户以往对拼多多假冒伪劣产品也变成了“真香”、“安全，已下车”，调侃之余也提高了用户的信任度。
虽然第三季度拼多多加大补贴力度，导致净亏损23.35亿元，但是拼多多CEO黄铮在财报发布之后的电话会上依然坚持"百亿补贴"策略。
黄铮称，花钱是一种投资，是一种长期的机遇，"百亿补贴"不是口号，所花的每一分钱都是值得的，下一季度会继续"百亿补贴"。
今年以来，阿里把重振聚划算作为重要的战略举措，目标就是强化淘系在下沉市场的竞争优势，其百亿补贴也打着“官方正品”的旗号。
19.9元一斤的大别山土猪肉、799的AirPods、高让利的iphone11、以及SK2、戴森吹风机，但这些号称全网最低价的商品，往往只有下沉市场才能买得到，并且也是限量限时销售。
聚划算方面称，优惠活动将成为常态。此前数据显示，不到两周时间内，聚划算累计访问已经突破5000万人次。
今日有媒体爆料，春节前，手机淘宝将上线新版本，改版后，“百亿补贴”会成为手机淘宝的一级入口，不放在聚划算内，聚划算“百亿补贴”所占的入口面积或将超过现有聚划算。
阿里官方表示：淘宝的确会加大对聚划算百亿补贴的资源倾斜，但具体的方式还在研究中。
相比之下，由于京东的百亿补贴仅在部分时间进行促销，并无长期持续性计划，所以，这场价格战似乎将在阿里和拼多多之间决一胜负。
2020年已经到来，阿里继续下沉，拼多多更多目光关注“五环内”，京东京喜仍是小众未出圈。
虽然拼多多、阿里都称未来“百亿补贴”将常态化，但亏损是肉眼可见的，2019年第三季度，拼多多净亏损23亿，阿里虽然财大气粗，但从补贴战略上看，更多是与拼多多针锋相对。
在高亏损的态势下，未来补贴常态化显然不成立，但“百亿补贴”最终如何收尾？是随着一方退出另一方胜利，还是双方默契和解，这一切，还犹未可知。
未来，“百亿补贴”或将是今年拼多多和阿里在下沉市场胜负的最大变数。
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