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01 影院开发对分众可能不是好事
影院开放对分众而言是偏正面还是负面？这是小知在2019年公司股东大会上问公司管理层的一个问题，江总的回答是分众将改变与院线方的结算方式，可能按影院票房收入作为锚进行成本计价。
随着影院的开放，政策却对影厅上座率严格控制，分众可能面对这样一个局面：影片上映，流量即使满座也只有平时的30%，即使成本端也同时降低至往年正常状态下的30%，对收入的影响会是多少？是大致在30%附近、低于30%还是高于30%？
小知最近走了走影院，发现一个问题，影院当下存在的问题有三个方面：1.影院的上座率不够，不到30%；2.影院的经营时间缩短，场次大幅缩减，闭场时间大幅提前，原先的零点场当下想都不敢想，小知家附旁边的影院晚上6点多影院管理人员就开始打扫卫生，进行院线消杀工作，晚上根本没有排片安排；3.影院排片都是老片，最近21日上映的新片也仅仅只有一部，主流大片的上映时间仍然未知。
这三个问题都将引发一个问题，即单场次观影流量密度不够，流量密度稀疏将严重影响商家投放广告意愿，因此流量密度如果未能提升，即使分众如江总说的，在影院业务方面足够强势，可以改变与院线方的结算方式，但是仍然有巨大的不确定性，影院的开放对于分众而言大概率不是加分项，而是扣分项。
02 秋冬在即
季节因素第一次成为影响分众业务的因素。虽然国内疫情得到了控制，并且在严防死守的状态下，未来国内不存在疫情大规模二次爆发的可能，但是互联网效应总是放大情绪，随着秋冬季节的到来，各种呼吸道疾病的发病率会提升，虽然这不会影响分众传媒的电梯业务——毕竟上班是绕不开的途径，电梯业务的流量是刚性的，不会受到影响，但是分众的影院业务是可选性的流量，随着秋冬季节感冒发烧咳嗽的人增多，必然会加强消费者的担忧情绪。
在疫情未完全褪去的情况下，在影厅观影，如果有观众咳嗽，势必会影响其余人的观影意愿，而这样的场景思维在消费者去观影之前就已经在大脑中演绎，因此秋冬季普通感冒、流感等发病率提升，将影响分众影院业务的复苏时间，加强01段所述的可能逻辑。
03 全球经济可能进一步恶化
全球经济可能进一步恶化。
一方面秋冬季节到来全球疫情可能加速恶化，从全球流行病史看，除了少数如天花这样的病情因为疫苗而完全控制和消失，其余传染病历史中，疫苗在攻克疫情方面贡献相对有限。因此小知认为不能将所有的希望就寄托在疫苗上，最坏的打算是应该做好持续战斗的准备。
另一方面，全球贸易受到前所未有的冲击，并且中美关系并没有受疫情影响而得到缓和，中美贸易进一步恶化，给国内经济复苏带来负面影响。国内内循环经济使得国内经济具备韧性，但是也客观体现出当下和未来国内经济的巨大压力。
最后，全球经济环境恶化下，全球经济复苏信心不足，而资本市场受到极度宽松货币政策的影响下，美国股市更是奇迹般接近牛市泡沫高位，大水漫灌下的经济危机只会迟到不会缺席，一旦泡沫破裂，对全球资本市场，乃至全球经济带来什么影响？没有历史参考，但是总会对国内经济带来较大影响，影响有多大，这是不确定性。
而作为对经济敏感度较高的分众传媒，也给公司带来较大的不确定性。
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