编者按：本文来自微信公众号 探电（ID：tandian5），作者：卫星，编辑：潘谈，创业邦经授权发布。
3月21日晚，零跑汽车公布2022年财报。总结来看，营收增长近三倍，亏损同比扩大近八成。
速览财报数据：
● 2022年全年营收123.85亿元，同比增长295%；
● 全年毛利率为-15.4％；
● 全年净亏损为51.09 亿元，同比扩大79.52%。；
● 研发开支为14.1亿元，同比增长90.6%；
● 全年交付111,168辆，同比增长154%；其中，T03交付61,919辆，C11交付44,371辆，C01交付4,815辆；
● 截止2022年末，全国拥有582家门店，同比增长1倍，覆盖超180个城市；
● 2023年销量预期是2022年销量翻番。
营收的增长主要得益于车辆的交付量的提升，但为负的毛利率，也就意味着去年卖价低于成本价，卖得越多亏越多；自然经营亏损也在同比扩大。销售开支从4.2亿元增加到了11亿元；研发开支从7.4亿元增加到了14亿元。
卖一辆亏4.6万元
从财报披露的数据来看，零跑汽车毛利率由2021年的44.3%提升至2022年的15.4%，没看错，是这个数据，但要注意在百分数前面加个“-”（负号），2022年的毛利率是-15.4%。但是，它还有限定词，“由于零跑采取经销商模式，因此销售收入中扣除了经销商返利，扣除返利影响，零跑已于2022年下半年实现毛利率转正”。
也就是说，去年的零跑汽车，基本上是赔本赚吆喝。全年净亏损为51.09 亿元，11.12万辆的总交付量。如果将这笔亏损金额分摊到年销量上，粗略计算，相当于零跑在2022年每卖出一辆车，亏损约4.6万元。
“之前去店里看了这个零跑的，性价比不错，但是担心他跟威马一样倒闭”；
“那个零跑的我是真的喜欢，外观好看，功能还很多”；
“什么无框车门都有”；
“但让我觉得华而不实”。
这是2月底的时候，我一同学问我，15-20万元价位的新能源SUV，买哪款合适？而后他自己到店看车及体验了各品牌车型后，给到我关于零跑C11增程版的反馈。
他是我目前遇到的唯一一位买车会去考虑这个品牌后续情况的人，但人家这担心不无道理。
就像上面说的，亏钱在卖车，谁知道你会不会中途跑路。另外，财报数据显示，截至2022年12月31日，零跑现金及现金等价物为69.5亿元人民币，这与“蔚小理”的455亿元、382亿元、584.5亿元相比，差的不是一星半点。
另外，在研发投入上，虽然零跑宣称是“全域自研”，但研发投入成本差距也很明显。财报显示，2022年零跑汽车研发投入费用为14.11亿元，而蔚来去年研发投入已经达到108.4亿元，理想汽车研发投入去年也同比翻倍至67.8亿元。
想要活下去，首先得保证资金链不会断，后期能续上命很重要。所以，我又似乎理解了我同学为什么会有“担心他跟威马一样倒闭”的想法了，威马是咋趴下的，相信大家都有所耳闻。
在财报电话会上，零跑汽车高级副总裁兼董事会秘书敬华表示：“公司预计在2023年毛利率实现转正，但由于整体汽车市场正处于剧烈的变动中，毛利转正的具体时间节点目前尚不能确定。”
具体时间节点都在飘忽不定，这又如何让人去信任你呢？
目前零跑汽车是几家已经上市的造车新势力中，唯一还没有毛利率转正的车企。“蔚小理”在2022年毛利率分别为10.4%、11.5%和19.4%，且“蔚小理”这三家车企，在2020年就已经实现了毛利率转正。
而造成目前这样局面的，主要零跑太依赖T03这小车低价来走量。以2022年的销量为例，全年交付111,168辆，同比增长154%；T03去年累计销量6.19万辆；C11和C01交付量分别为4.44万辆和4815辆。看着数据是不错，但销量主力依旧是T03，占总销量的55.7%。而T03能大卖，主要是性价比。所以，就进入了个“死循环”。
降价减配换销量
零跑汽车董事长朱江明在财报电话会上表示，零跑汽车对自己的定位是“以15至20万元的价格买到30至40万元配置的汽车”。
走性价比路线诚然没错，性价比战略让零跑不仅摆脱了生存危机，还走上了发展快车道。但如今零跑的性价比，已不再是当初的性价比了。
3月1日，零跑汽车发布了2023款的零跑C11纯电版和增程版、零跑C01、零跑T03。其中，高端车型C11新款车型售价下调到14.98万-21.98万元；C01新款车型售价从19.38万-28.68万元下调到14.98万-22.88万元；T03也由原来的8.25万-9.95万元下调到了5.99万-8.99万元，最大下调幅度接近6万元。
看着是降价了，但同时也减配了。例如纯电车型减少了行李架、行李箱、电动门把手等不必要的配置。据不完全统计，以这次上市的2023款C11纯电版入门款为例，虽然售价较2020年12月发布的入门款降低了4000元，但用户却损失了超过30项以往强调豪华、智能、舒适的配置。
朱江明在财报电话会上介绍，从3月1日发布新车以来的20多天，C11增程式车型和C01车型的订单量已经超过低价车型T03，C系产品占比已经超过八成。并且表示：3月1日发布的新品车型“毛利都是正的”。
至于这话有几分的可信度，就只能等下月初公布这个月销量的时候才能知晓。
想以价换量的零跑，全年销量翻番的目标充满挑战。
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