编者按：本文来自微信公众号 巴伦周刊（ID：barronschina），作者：阿尔 · 鲁特，创业邦经授权发布。
本周，神话终于变成了现实。
周四（11月30日），特斯拉在德州超级工厂将首批电动皮卡车（Cybertruck）交付给了热切的买家。老实说，人们期待已久的这场交付活动有点乏味，是的，电动皮卡终于到了，但它的价格略高于投资者的预期，而且一次充电的续航里程也没有他们预期的那么远。
电动皮卡基本款的税前价格为60,990美元，略高于投资者期望的5万美元。特斯拉网站上列出的单次充电的最高续航里程为340英里，而投资者此前认为，最高续航里程的电动皮卡充电一次应该能行驶500英里。
“特斯拉有史以来最好的产品”
自2019年11月首次亮相以来，投资者一直在等待电动皮卡。特斯拉首席执行官埃隆·马斯克形容这款卡车在开发和生产方面面临“极其困难”的挑战，交付因此被推迟。
马斯克还称电动皮卡“可能是我们有史以来最好的产品”。马斯克表示，“很少会出现看起来不可能的产品”，并补充说，“电动皮卡就是其中之一……我认为这是我们最好的产品。”
投资者正在寻找他为何会有这种感觉的线索。根据社交媒体平台 X 上的显示，超过10万名观众观看了这次交付活动。
马斯克说，电动皮卡的牵引能力是11,000磅。特斯拉制作的一段视频显示，在一次卡车拉力测试中，特斯拉皮卡超过了一辆福特 F-350。
电动皮卡此前被期待每次充电行驶里程可达500英里的部分原因在于它要用于拖车: 增加一辆拖车或一艘船会消耗电池的能量。拖车也会影响油耗，但卡车通常都有相当大的油箱给油箱加满油仍然比给电动汽车充电要快。所以电动皮卡应该包括所谓的直流快充技术（megawatt-charging），可以在最佳条件下更快充电。
除了更新的规格外，定价也是投资者关注的问题。特斯拉电动皮卡没有喷漆——这样可以省钱，它还有一些特斯拉吹嘘的制造创新。如果最便宜的电动皮卡型号起价低于5万美元，那么它将比基础型号福特汽车 F-150闪电型号更加便宜，福特电动卡车的最高端型号起价约为9.2万美元。
令人遗憾的是，电动皮卡的基本款在短期内还买不到: 特斯拉将首先制造更昂贵的双马达和三马达车型。汽车公司通常会先生产价格较高的产品。这对他们来说是更多的收入和利润。
全轮双马达版本的电动皮卡起价大约为8万美元，而三马达版本的“电动野兽”（Cyberbeast）起价约为10万美元。投资者原本希望了解基本款何时可能发货，但目前没有任何生产方面的最新消息。马斯克曾表示，特斯拉在2025年之前不会以每年25万辆电动皮卡的“运行速度”来生产皮卡。投资者希望是他说得保守了。
华尔街预计，2023年将交付约1500辆电动皮卡，2024年将交付约7.8万辆。相比之下，预计到2023年，所有特斯拉车型的交付量将达到180万辆，2024年达到220万辆。
投资者期待“光环效应”
首批量产电动皮卡即将交付到买家手中，这也意味着，投资者可以开始回答两个关键问题: 特斯拉电动皮卡会成为畅销车型吗? 同样重要的是，这款先锋风格的皮卡是否有助于提振特斯拉其它车型的销量？
回答电动皮卡是否畅销的问题还需要一段时间。特斯拉首席执行官埃隆 · 马斯克说，该公司至少要到2025年才能每年生产25万辆电动皮卡。这辆车已被证明很难制造。
而电动皮卡是否具有光环效应的问题则可以很快得到解答。所谓的“品牌光环效应”，就是指一个新的、酷的车型能够提高其他老车型的销售。这在汽车行业并不新鲜。例如，凯迪拉克(Cadillac)正在推出 CELESTIQ 电动汽车，起价超过30万美元。
凯迪拉克市场总监托尼·约翰逊(Tony Johnson)最近对《巴伦周刊》表示: “这款车带来了一个光环因素”，“对于凯迪拉克品牌十分重要，它证明我们可以设计一个世界级的、超豪华的车辆。”
这意味着，CELESTIQ 的存在可以促进其他凯迪拉克电动车的销售，如 LYRIQ，即将推出的 EV 版本的凯迪拉克 SUV，以及最近宣布的凯迪拉克 OPTIQ等。可以说特斯拉已经经历过一次光环效应。特斯拉 Model Y 可能促进了特斯拉 Model 3的销售。
特斯拉在2017年推出了“Model 3”型，2020年推出了“ Model Y”型电动车。投资者在Y型车上市时，曾经担心它会吞噬3型的销量。但事实并非如此。特斯拉2022年在美国销售的 Model 3比2020年多，同时也销售了约25万辆 Y 型车。2022年，特斯拉在美国的总销量比2020年高出150% ，Y型和3型都是热门产品。
投资者已不再关心2022年了。他们关心的是2023年和2024年。在全球范围内，华尔街预计特斯拉将在2023年第四季度交付约47.6万辆汽车，在2024年第一季度交付约48.7万辆汽车。
由于2023年还有一个季度，电动皮卡的光环可能不会影响2023年末的销售，但超出2024年的销售预期将有助于让投资者相信电动皮卡是一个好主意。
当电动皮卡在2019年推出时，投资者并没有首先想到光环效应。这辆卡车旨在为特斯拉打开一个利润丰厚的市场。2023年前三个季度，福特汽车(F)、通用汽车(GM)、道奇和丰田在美国销售了大约160万辆全尺寸皮卡。这大约占所有轻型汽车销量的14%。
随着 特斯拉Model 3、 Model Y 和电动皮卡的推出，特斯拉的汽车市场覆盖面更广，但它仍需要一款更小的电动汽车来与更小、更便宜的中国电动汽车进行竞争。更重要的是，美国的汽车购买者没有很多更便宜的电动汽车选择。
根据 Cox Automotive 的数据，美国非豪华汽车的平均售价约为4.4万美元。电池电动汽车的平均价格约为52,000美元。
尽管价格上涨，特斯拉Y 型车仍有可能在2023年成为全球最畅销的车型。不仅是最畅销的电动汽车，还是最畅销的汽车。它正在赶超丰田的卡罗拉。卡罗拉之所以卖得这么好，原因之一是它是一款体积更小、价格更低的汽车。
一辆更小的特斯拉即将到来。投资者开始称之为 Model 2。2型可能会在2024年或2025年出现。最近几个月，特斯拉管理层已经多次谈到这个问题，但是时机、设计以及定价都没有确定下来。
在过去的活动中，特斯拉往往会为投资者准备一些“复活节彩蛋”。2017年，当该公司的电动皮卡首次亮相时，特斯拉还推出了其第二代敞篷跑车。所以投资者希望在交付活动结束时看到一些特别的东西，比如Model 2小，但这没有成为现实。有了 Model 2和电动皮卡之后，特斯拉将拥有一个跨越汽车工业大部分产品领域的产品线。
特斯拉的股票在过去12个月里上涨了24% 。标普500指数和纳斯达克综合指数在同一时期分别上涨了12% 和24% 。发布会结束时，这家电动汽车制造商的股价下跌了1.7% ，至240.88美元。周四的盘后交易中，特斯拉股价又下跌了2% ，至每股235.1美元。
从技术因素和历史模式来看，股价在大事件发生之后掉下来并不奇怪。人们总是在大事件发生之前就把它记入了股价。
文｜阿尔 · 鲁特
编辑｜喻舟
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