编者按：本文来源微信公众号科技新知，作者魏新峰，创业邦经授权转载。
聊小米生态链，永远绕不开的话题，是其与小米的关联性和自主的独立性，要做到这两者之间的平衡不容易。
在之前的一篇推送里，我提到过这么一个观点：
对于小米来说，投资生态链是百利无一害的事情。今年初小米提出「手机+AIoT」的战略，生态链企业作为战略的半边天，基本是在为小米的未来添砖加瓦。
自身发展得好，可以上市融资扩大规模；发展得差或者被小米收购，或者被小米投资的「赛马企业」替代，并不会影响小米本身的战略进度。
这样一来，「围城理论」也就成为小米生态链企业最复杂和矛盾的问题，即里面的人想着怎么能出去，外面的人想着怎么能进去，以及进去后蹭完流量以后再怎么出去。
近日华米发布了本年度第一季度的财报，财报发布后次日，股价大涨 11%，这位生态链元老企业，似乎在关联性和独立性之间找到了一个不错的平衡点。
1、华米历程：从背水一战到初见成果
2013 年雷军的生态链团队组建之前，就已经和黄汪达成了协议，后者负责为小米生产小米手环。
当时黄汪的「智器」品牌已经经营了六年，主要生产平板电脑和智能手表，但业务做得不温不火。为了配合小米手环，黄汪雪藏了自己的品牌，停掉了所有平板和手表新品的生产线，光模具就损失了上百万。
同时他还得按住数百位员工的不解与愤怒，并带着他们全心全意为小米的崛起而奋斗，说不上忍辱负重却称得上背水一战。
对于大部分生态链企业来说，黄汪所遭遇的难题应当具有一定的普遍性。小米作为流量、品牌和渠道入口，对于所有生态链企业来说都是不能拒绝的资源。但一旦接受，便面临着前期以小米为主、后期再谋求发展的局面。
好在雷军的「厚道」也不是浪得虚名。华米去年初能赴美上市，比老东家都要早上几个月，主要推动力自然是小米手环。
但生态链企业都明白一个道理，越往后发展越是要寻找独立自主的可能。
2015 年，逐渐在智能穿戴设备领域站稳脚跟的华米，成立了子品牌 Amazfit，这是其跨出独立性的第一步。如今华米已上市一年，在看 Q1 财报数据之前，我们先看看在财报电话会议中，黄汪的关于 Amazfit 的一席话：
「与去年同期相比，华米自有品牌及其他收入增长了 62%，并且贡献了整体营收的 41.3%。」
41.3% 的营收比例目前来看并不算高，但 62% 的增长意味着 2015 年成立的 Amazfit 品牌，在探索了将近三年后，逐渐有了成为华米营收核心的趋势。考虑到小米手环的低毛利率，Amazfit 未来也会是华米盈利的核心。
当然，财报中，华米也没有否认小米对其财务数据上的影响。从财报各项数据看，在小米手环的规模销量下，一季度华米的发展势头可谓全面开花。
为了看着方便，我将重要数据拎出来，列了一个表格，除百分比外，数据单位为百万：
无论是营收、利润还是毛利率，华米的财务数据相比去年同期都有着明显的增长。对于成本的大幅上涨，财报中表示是与收入增长相符，并没有出现成本增长过快的不合理情况。
手里握着不错的财务数据，同时强调自主品牌的增长速度，两者综合便是次日股价上涨的直接原因。
当然，直接原因的背后往往是根本原因。而如果推敲华米的在平衡上作出的动作则可以发现，对于其他生态链企业来说，华米的轨迹只具有自我对照的参考价值，却无法根据其发展而进行自我调整。
因为华米本身占据了一定内外部的特殊性。
2、华米业务的特殊性
华米发展过程中的特殊性，来源于可穿戴设备市场的发展趋势，以及华米自身的产品布局。
主流的可穿戴设备品类中，智能手环、智能手表和蓝牙耳机是几大重要品类。在这几大品类里，华米有着明显的倾向性。
Amazfit 在华米内部的定位是「高端可穿戴设备品牌」，在产品上，Amazfit 的主力产品是智能手表而非手环，显然是要和占据主流市场的小米手环作出市场区隔。
华米也清楚在手环的赛道上，产品一致但品牌处于劣势的华米无论如何他都不可能干得过小米。而在智能手表领域，，目前小米主要产品是儿童手表和低端智能手表，市场声量不大，给华米留下了不小的发展空间。
根据 Counterpoint 提供的数据，2019 年第一季度，Amazfit 在智能手表领域的市占率为 3.7%，位列全球第五。名次和市占率与去年同期相比均有不同程度的下滑 ，但考虑到市场整体 48% 的增长率，Amazfit 的出货量应当是有一定程度的提升。
同时，消费电子类产品受新品发布影响较大，今年华米的新品尚未发布，一定程度上应当对其市场占有率产生了影响。考虑到华米的手表新品将在第二季度末发售，其第三季度的市场占有率，应当能够体现其整体的竞争力。
同时，智能手表市场目前仍处于高速增长的状态，据调研机构 PsmarketResearch 数据，2018 年至 2023 年智能手表市场的年复合增长率为 22.7%。这对于一直主打手表产品的华米来说，无疑是一个利好的消息。
在财报会议上，黄汪也宣布了未来的产品规划，2019 年将会发售近十款智能手表产品，价格覆盖 200--2000 高中低端市场。
去年秋季，华米发布用于可穿戴设备的「黄山一号」芯片，当时宣称该芯片将在 2019 年上半年开始商用，显然为了今年二季度全面进入手表市场做了充足的准备。最近华米在营销上的动作也颇为激进，联合漫威要打造「复仇者联盟」的联名产品。
去年筹备芯片，今年初筹备产品，进而发力营销，华米在智能手表上的布局有着明显的节奏感。2019 年下半年，应当会是其独立品牌高速发展的关键时期。
不过，华米也同样面临着一定程度的不确定性，只不过相对于其他生态链企业，这些不确定性影响更小一些。
3、生态链企业们的不确定性
华米面临的首个问题，还是小米。
小米至今除了一款售价 399 的低端产品外，未在智能手表领域作出明显的动作，但智能手表作为链接手机和 IoT 设备的重要品类，理论上小米绝对不会放弃。如果小米要在这一市场分一杯羹，对于华米来说可能会是釜底抽薪式的威胁。
当然，黄汪和雷军之间有没有什么君子协定，留下智能手表市场空间给华米发展，这是外界所不得而知的。但从小米对 IoT 战略的重视来看，应当不会放过这一重要市场。
另一个威胁来自华为。从 Counterpoint 的数据明显可以看到华米智能手表业务的增长速度，一旦华为发力，凭借其手机市场的影响力和品牌声量，对华米来说绝对是一大威胁。不过目前华为在国际市场遭遇的困境，一定程度上增加了双方竞争的不确定性，目前还难以作出判断。
这两大不确定性，事实上也一直是围绕在各大生态链企业头顶上的乌云。作为小米产品的供应方，生态链企业若想具备一定的独立性，需要做到以下几点：
第一，在品类上找到区别与小米的细分市场，如华米以手表区别与小米手环；
第二，如果第一个条件不能实现，那么只能作中高端产品，如何突破技术和品牌限制是关键；
第三，开拓海外市场。
以上三点，华米靠着自身品类的特殊性全占了，因此它才能够取得目前的财报数据表现和股价增长。但是，大部分生态链企业，如做扫地机器人的石头科技，并不具备太多的细分产品类别，与小米形成市场错位，未来的发展也更受到小米的制约。
一些做家电的生态链企业面临的竞争则更加激烈，传统老牌厂商、小米自有品牌、大厂投资品牌的竞争，都会成为压制其发展的力量，最终让生态链企业的未来变得未知且灰暗。
华米是一个典型的例外，但如前文所说，这一条例外的道路上，华米到底能不能走好，还要看第三季度，其新品发布后的市场表现。
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