元气森林的高估值让很多人眼红，这是荣耀也是压力。同样对于元气森林的模式理解也一直众说纷纭，关键是要理解饮料行业的“不可能三角形”。
作者丨房煜
编辑丨及轶嵘
图源丨元气森林
在2021年的饮料市场上，元气森林正在资本的助力下，开始拉大与竞争对手的距离。
创业邦从元气森林获悉，元气森林今日完成新一轮融资，由老股东红杉中国和新股东华平投资、L catterton领投，Temasek淡马锡跟投，高榕资本、龙湖资本等多位老股东继续跟投。本轮融资后，元气森林估值达到60亿美元。
图源：睿兽分析
此次融资战略目标明确，元气森林相关负责人表示，将从产品研发、自建工厂、海外市场拓展、品质提升等角度持续发力，不断夯实自身在行业的护城河，加快成长步伐。
元气森林上一轮融资估值约为20亿美元，不到一年时间元气森林估值实现三倍增长，豪华投资阵容显示国际知名投资机构对元气森林未来的看好。
元气森林作为当下饮料行业最炙手可热的品牌，其估值大涨背后有多方因素推动。
首先是食品饮料板块本身的强劲复苏和增长。根据国家统计局的数据显示，今年1-2月，食品类饮料类商品零售额为439亿元，同比增长36.9%，这组数据体现了整个行业的发展，对比去年同期已明显恢复。
其次是元气森林自身在依靠“0糖0脂0卡”产品打开市场后，仍旧能够持续进化与迭代，不断尝试进入新的细分市场，从而推高自身以及整个行业的发展天花板。
在这一轮投资中，华平投资为最大新进投资人。华平投资中国联席总裁魏臻表示：“随着中国中产阶级在过去10年的迅速崛起，消费加速提升为重塑产业新格局的国家战略核心，及“Z世代”自我意识的觉醒带来的需求、场景和链接重构，我们判断未来十年将成就中国品牌崛起的黄金十年。”
寻找第二曲线
元气森林的估值达到60亿美元，一方面反映了投资机构对其寄予厚望。另一方面，外界也一直在观察，如此高的估值，是否会对企业的发展构成压力？元气森林将如何应对这种市场期待。
首先来看一下元气森林2020年的表现。根据海豚社发布的2021年中国新消费新国货品牌TOP100排行榜，元气森林荣获国货饮料酒水行业增速第一名，2020年销售规模达到27亿元，同比增长309%。此前也有报道称，2021年元气森林的目标是销售额突破百亿元，进入“百亿俱乐部”。
从元气森林最近的举措来看，正在多管齐下，从不同的维度来实现增长。在产品线方面，元气森林在过去成熟的六大产品线的基础上，仍旧在尝试新品。据介绍，2021年是元气森林的“产品大年”。元气森林将把更多精力和费用投入到对产品的配方升级和新品的研发工作中，研发费用和研发人员投入将达到2020年的3倍，而这也是融资资金的去向之一。
而在产能和供应链方面，继去年安徽滁州一期首家自建工厂完工后，元气森林滁州二期工厂和在广东肇庆、天津的新工厂也将于今年 4 月完工并正式投入生产，自建工厂战略布局稳步推进。新工厂投产后，元气森林今年总产能将达到1.1亿箱。届时，元气森林将实现“北、中、南”三个方向全面布局，提升交货效率的同时，也将大大缩短用户取得饮品和企业获得市场反馈的时间。
而在市场覆盖方面，从去年开始，元气森林也已经“走出去”试水海外市场。根据腾讯报道，2020年12月17日，原今日头条企业发展高级副总裁柳甄加入元气森林，专门负责元气森林海外业务。目前元气森林产品已经销往美国、英国、澳大利亚、新加坡在内的全球40多个国家。
元气森林所有的布局在创业邦看来，核心都是在寻找更多的增长曲线。今天消费品行业的竞争更多是用户心智的竞争。0糖0脂0卡已经成功的将品牌和消费者心智绑定，但是这并不足以撑起元气森林的百亿目标。元气森林必须寻找第二曲线或者第三曲线。就像可口可乐依靠碳酸饮料作为核心产品成为世界饮料巨头，但是同时可口可乐也有非常丰富的产品线，来适应不同的市场需求。
从市场角度来看，分析人士也认为，2021年的饮料市场，会在健康饮品的大前提下，继续寻找新的增长爆点，“0糖0脂0卡”的产品不会再出现2020年独领风骚的情况。
而另一方面，销售的增长，也需要研发、产能、供应链的支持，这也需要元气森林能够真正转型成为一个在前端和后端都没有明显短板的现代化饮品集团。所以，元气森林在融资用途中也提到了“科研、产能、国际化”三个重点方向。
破解饮料“不可能三角形”
关于元气森林的看法，市场上一直有不同的声音。比较集中的观点是这是一家高度依赖营销推动的公司。
根据元气森林副总裁宗昊的说法，这是非常大的误解。正是这种误读，可能让很多人一直无法清晰地理解元气森林的出现，以及饮料市场未来的发展趋势。
宗昊曾经表示，现代的年轻一代消费者，不是简单地可以被广告和营销轻易打动的。产品“好喝”是一切的根本，但是现在的年轻人爱美、怕胖，又担心喝得不健康。这其实就出现了一个饮料行业的“不可能三角”。
所谓“不可能三角”，就是口味、健康、成本三者之间，好像很难兼顾。
宗昊曾经在一次公开演讲中，建议大家多去看看元气森林的配料表。众所周知，以可口可乐为代表的饮料巨头，在无糖饮料方面采用的代糖原料是阿斯巴甜。阿斯巴甜的优点在于成本比较低。
元气森林采用的赤藓糖醇，使得产品更符合消费者的口味，付出的代价则是更高的生产成本。
元气森林创始人唐彬森指出，过去饮料企业是根据成本来制定产品的研发、生产制造预算。但是这一切在元气森林是倒过来的。先鼓捣产品，产品所有人都满意了，最后把财务人员叫进办公室，让他算预算。他认为，这才是元气森林能够走到今天的根本，而不是“瓶身价格大于内容物”。
华平投资合伙人、中国区消费领域投资负责人张磊对创业邦表示：“中国新消费品牌崛起的本质是消费者需求变化带来的消费价值重构，以及来自于技术和渠道的变化带来的效率提升。元气森林正是市场上把握这两个变化的新兴品牌翘楚。元气森林敏锐地察觉到消费者对颜值、口味、场景、社交的新需求，每款产品从产品概念、研发到大规模铺货，都通过敏捷的产品小组和赛马机制，经过上百次的测试、数据反馈和快速迭代，从而大幅提升了爆款出现的概率。”
元气森林不否认与用户沟通互动的重要性，包括花费不菲成为B站跨年晚会冠名赞助商。但是无论唐彬森还是宗昊都始终认为，真正去理解消费者的需求，生产出他们满意的产品，才是一切沟通的基础。
对于元气森林常见的另一个误解是，元气森林是给年轻人喝的。宗昊曾经给笔者分享过一个观点：“元气森林并不是只属于年轻人，我们从来不挑消费者的。”
这种宏大的目标，也正是资本希望看到的。华平投资中国联席总裁魏臻谈及唐彬森时说：他是一位志存高远的创业者，他的目标从来不只是把元气森林做成中国饮料行业的第一，他要成为全球行业的龙头。他常对我说要将元气森林打造成为“世界的元气森林”。
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